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研究报告:华泰期货-鸡蛋周报:现货价格震荡上涨-181103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-05 08:10:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,321 KB 分享者: yun****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        鸡蛋:近月基差显著收窄  
        1.  鸡蛋现货价格上周末以来震荡回升,临近周末企稳转弱,截至11月2日,主产区均价累计上涨0.22元/斤,主销区均价累计上涨0.07元/斤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易监控显示,鸡蛋收货正常偏难,走货逐步加快,贸易状况持续小幅改善,贸易商库存持续偏低,较前一周有小幅下降,贸易商预期转为弱势看涨;  
        2.  鸡蛋期价偏弱震荡,近月相对弱于远月,以收盘价计,1月合约下跌37元,5月合约下跌25元,9月合约下跌13元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至11月2日,主产区均价对1月合约贴水142元,湖北浠水贴水85元;  
        3.  分析市场可以看出,上周以来鸡蛋现货价格持续震荡上涨,但期价整体震荡偏弱,带动近月基差大幅收窄,主要源于市场转而担心延迟淘汰的问题,这与我们前期报告中提及的担忧较为一致,因后期新开产量(对应9月之前育雏鸡补栏量)基本确定,环保因素继续影响有限,但由于目前蛋鸡养殖利润处于历史同期高位,再加上春节前鸡蛋现货价格上涨预期,这会导致老龄蛋鸡延迟淘汰(关注淘汰鸡价格),带动鸡蛋供应环比甚至同比大幅改善(参考芝华数据在产蛋鸡存栏量预测)。在这种情况下,需要重点关注现货价格能否如期下跌来验证养殖户延迟淘汰的预期。  
        交易建议:  
        谨慎看空,建议投资者观望为宜,等待后期做空机会。  
        风险因素:  
        环保政策与禽流感疫情等。  

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