本期观点：
        1）近期镍价回调的主基调是NPI供应增量预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周美国数据表现强劲，美元指数走强至18个月高位，对伦镍形成压力，中国公布官方PMI数据走低不及预期，经济下行压力增大，导致镍价跌破98000/11800一线支撑，低位至96000/11500，并且同期人民币也大幅走低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是1号晚间，中美首脑通话，双方有必要加强沟通磋商，达成一个双方都能接受的方案，经贸问题迎来曙光，宏观情绪改善，镍价低位回升。
        2）但是中美经贸问题依旧处于边打边谈的阶段，短期对市场情绪的提振有限，在宏观情绪褪去之后，将重回基本面运行。近期鑫海增量提前、印尼回流量增多，青山集团短期暂停了高镍生铁市场采购，令价格出现松动，报价下调20元/镍，也在一定程度上增强了市场看弱后市的预期。
        3）供应增量方面，此前鑫海项目由于采暖季影响，延后至年底投产，但近期从市场调研了解到鑫海已经有4台建设临近完工，其中最快可能投产1台，预计11月中旬点火，如果烘炉等一切顺利的话，预计将在12月份能出铁，之后会陆续投产其剩余的新产能，预计在2019年下半年全部投产，全部投产后其年产能在5.4万吨金属量。此外德龙也预期在11月份加开3台，宝通镍业也存在复产预期，新增供应量级颇为可观。
        4）但不锈钢市场行情趋弱运行，价格承压下行，本周过后市场到货逐渐增多，市场多持观望态度，成交一般。而两地库存36.6万吨，较去年同期增加7.93万吨，也令不锈钢小幅承压。
        重要数据：
        1）镍生铁利润收窄，高镍生铁继降20元/镍，与精炼镍价差扩大至5800元/镍吨。
        2）本周镍价重心不断下沉，金川挺价在10.7万元/吨附近，对主力合约升水至9000元/吨，而由于进口窗口打开但俄镍并未明显流入，俄镍报价对主力合约升水同样出现走高。成交方面，下游对后市悲观，谨慎备库，整体看后半周成交好于上半周。
        3）比值重心继续抬升，进口窗口打开，周均进口盈利500元/吨，期货主力折算进口亏损收窄至1100元/吨附近。
        4）精炼镍库存较上周继续回落，上期所库存减958至1.34万吨，LME库存减684吨至21.88万吨，保税区库存减3500吨至3.15万吨，三地库存减5142吨至26.37万吨，同比降低19.57万吨，较年初降低17.85万吨；至10月上旬，不锈钢库存环比增3.3万吨至36.6万吨，较去年同期增加7.93万吨。
        交易策略：
        1）镍价短期受宏观情绪提振，但上方空间不足，建议逢高试空