本周看点
工信部公示第五批享受车船税减免优惠的新能源车型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10 月30 日,工信部公布第五批《享受车船税减免优惠的节约能源新能源汽车车型目录》,其中,插电式混合动力车共计26 款,包括比亚迪秦Pro,上汽荣威ei6、名爵eMG6,一汽红旗H7PHEV 等车型;纯电动商用车共377 款,包括安凯纯电动城市客车、北汽纯电动厢式运输车等车型。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电式混合动力商用车和燃料电池商用车分别有61 款和11 款。
中国铁塔:2020 年可消化回收1000 万台新能源汽车电池。10 月31 日,中国铁塔与一汽、东风、江淮、比亚迪、蔚来等11 家新能源汽车主流企业签署了战略合作协议,服务于新能源汽车退役电池的回收利用。中国铁塔拥有191 万个基站站址,全国基站电池总量超过40GWh,再加上储能,可以消化1000 万辆新能源汽车产生的退役动力电池。
华友钴业:对外投资设立合资公司,布局印尼镍资源。10 月29 日,华友钴业发布公告称,公司全资孙公司华青公司与青创国际、沃源控股、IMIP、LONGSINCERE 签订了《印尼Morowali 红土镍矿湿法冶炼项目合资协议》。
根据协议,投资各方在印度尼西亚 Morowali 工业园区建设红土镍矿湿法冶炼项目,该项目生产规模为年产6 万吨镍金属量,分两个阶段实施,其中第一阶段建设年产3 万吨镍金属量的红土镍矿湿法冶炼项目,第二阶段扩产至年产6 万吨镍金属量的红土镍矿湿法冶炼项目。
本周锂电产品价格
钴产品:国内钴金属(44.5 万元/吨;-3.26%)、四氧化三钴(32.5 万/吨;-2.99%)和硫酸钴(8.65 万元/吨;-3.35%),MB 报价稳定,国内报价加速下跌。
锂镍产品:锂金属(83.5 万元/吨;-3.47%),碳酸锂(7.85 万元/吨;+0.00%),氢氧化锂(12.3 万元/吨,-2.3%);镍金属(10.29 万元/吨,-2.00%),硫酸镍(2.70 万元/吨;+0.00%)。碳酸锂和氢氧化锂价格差距缩小。
中游电池材料:三元正极(16.9 万元/吨;-8.65%),磷酸铁锂(6.05 万元/吨;+0.00%);负极(+0%)、隔膜(+0%)、电解液(+0%)。由于钴价格连续多周下滑,正极材料调整一步到位。
投资建议与投资标的
本周国内钴金属报价继续加速下跌,MB 报价保持稳定。新能源汽车产销数据和动力电池装机数据持续向好,但3C 领域需求疲软,上游钴矿企业供应充足。三季度嘉能可钴产量增长44%,代表了整个供给端的快速放量。我们预计今明年钴供应持续过剩,供应紧张可能要到2020 年后再次出现。钴价格回调给动力电池和新能源汽车降价提升空间。根据行业三季报业绩情况,我们推荐关注宁德产业链,建议关注战略合作宁德和青山集团,涉足三元正极材料的格林美(002340,买入)、产品多元化集中放量的当升科技(300073,增持)以及走技术升级路线的电解液龙头新宙邦(300037,未评级)。
风险提示
新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。