本周观点
一、行业观点:继续推荐海大集团,关注母猪产能拐点!
随着市场的调整,优质个股投资价值显现,建议重点关注海大集团、生物股份及佩蒂股份:
1. 海大集团:产品结构持续优化!
1)饲料竞争优势明显,成长性突出:①水产饲料优化结构,推进毛利率持续增长;②猪饲料销量进入高速增长期;
2)布局生猪养殖业务,奠定长期发展基础;
3)动保及水产苗持续增长;
4)员工激励计划,完善激励机制;
2. 生物股份:猪OA 双价苗有望改善业绩!
1)猪OA 双价苗获取生产批文,有望加强口蹄疫疫苗市场竞争力;
2)回购及高管增持计划,彰显公司信心;
3)公司新品储备丰富,产品梯次形成;
3. 佩蒂股份:海外产品结构优化,国内业务稳步推进!
1)海外产品结构持续优化:公司产品从畜皮咬胶、植物咬胶发展到动植物咬胶,产品结构持续优化升级;
2)新产能有望陆续投放,不断匹配下游订单需求;
3)国内市场布局稳步推进;
根据协会公布的180 家饲料企业产量信息:2018 年1-6 月母猪料销量同比持续下滑,幅度在10%左右;2018 年仔猪料销量同比下滑,且下滑幅度变大,其中2018 年5-6 月仔猪料销量下滑同比下降均超过17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
随着非洲猪瘟疫情多地频发,全国猪价出现区域性分化,产能逐步出清,根据青松农牧统计的数据来看,母猪屠宰量也接近2014 年的高峰,建议关注母猪产能拐点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、行业基本面跟踪
猪价:根据博亚和讯数据,本周生猪价格整体略有回落,截止11 月2日,全国生猪价格13.5 元/公斤。
禽价:
黄羽肉鸡价格:根据新牧网数据,截止11 月2 日,黄羽肉鸡价格7.5元/斤。
白羽肉鸡价格:根据白羽肉鸡产业信息库数据,本周禽链价格基本稳定,截止11 月2 日,鸡苗价格6.3 元/羽、毛鸡价格9.5 元/公斤,父母代鸡苗价格60 元/套,终端冻品价格12900 元/吨。
鸭价:根据家禽信息PIB 数据,截止11 月2 日,六和鸭苗报价6.9 元/羽。
鱼价:根据发改委36 个城市平均草鱼零售价数据,2018 年2 月初以来草鱼价格回落,持续在9.5 元/斤震荡,截止11 月2 日,价格为9.43 元/斤。
豆粕:根据国家统计局数据,2018 年6 月以来豆粕价格持续上升,截止10 月20 日,豆粕市场价格为3615.4 元/吨。2018 年9 月,随着美国豆上市、南美豆产季逐渐结束,中美贸易摩擦加剧市场对大豆进口量的担忧:根据美国农业部10 月4 日公布的数据来看,从美豆上市以来,9 月份中国从美国进口的大豆为6.7 万吨,同比下降了250 万吨左右。
根据天下粮仓专家观点,目前影响豆粕价格主要因素为政策面,中美贸易摩擦若不缓解,从美国进口大豆量将持续维持低位,支撑国内豆粕价格上涨。