内容提要：  
        业绩预告显示，中小板公司2018年归母净利润与2017年同期相比增长【-3.3%，25.4%】，均值为11%，与2018年三季报利润实际增速（7.9%）相比有所上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从单季度来看，业绩预告显示四季度中小板上市公司有望达到20%以上的增速，较三季度的-3%有大幅增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        我们注意到在中报和三季报业绩预告中，中小板全部上市公司预告净利润同比增速分别为17.93%、12.4%，与实际利润增速相比分别高2.53、4.5个百分点，需注意2018年利润增速低于预期的可能。  分行业来看，中小板2018年业绩预告同比增速较突出的行业包括休闲服务（121.1%）、钢铁（79.5%）、通信（72.2%）、商业贸易（62.9%）等。  
        中小板综指在10月份急跌时PE一度不到23.2，考虑到2012-2013年中小板在业绩表现不佳的时候，其最低PE也有23.2倍左右，可以说当前中小板综指或已触及估值底。  
        结论：中小板上市公司2018年业绩预告显示四季度利润增速回稳，在10月份急跌触及历史估值低点后指数有形成阶段性反弹的要求。但考虑到三季报实际业绩明显低于预告，且四季度经济下行压力趋增，我们认为仍需考虑四季度上市公司业绩增速不及预期的可能，且明年上半年中小板业绩仍有下行压力，届时指数有二次探底风险。可关注四季度业绩增长预期较强的休闲服务、食品饮料、通信、计算机等行业龙头。  
        风险提示：市场系统性风险，上市公司业绩变脸，公司业绩大幅下滑。