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研究报告:宝城期货-贵金属日评:中期选举临近,金银延续震荡-181106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-08 13:27:05
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹峥
研报出处: 宝城期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 593 KB 分享者: ad****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾  
        美元指数上周先涨后跌,但周五非农利好支撑美元企稳震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金银在美元的带动下先跌后涨,本周关键的美国中期选举前,总体呈现宽幅震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        基本面消息
        1.美国10月ADP就业人数增长22.7万,好于预期的18.7万。
        后市展望
        美元指数上周先涨后跌,但周五非农利好支撑美元企稳震荡。金银在美元的带动下先跌后涨,本周关键的美国中期选举前,总体呈现宽幅震荡走势。
        近期美国经济数据持续向好。美国10月非农就业人口增加  25万,好于预期的20万。美国10月失业率持平于3.7%,符合预期。美国10月平均每小时工资同比增加3.1%,符合预期。
        美国10月谘商会消费者信心指数升至了137.9,好于预期,并创下2000年以来的最高水平。美国9月核心PCE物价指数同比增长2%,符合预期,也达到美联储的通胀目标。美国10月ADP就业人数增长22.7万,好于预期的18.7万,为8个月来的高点。但贸易战对制造业产生了负面影响,10月美国ISM制造业指数为57.7,低于市场预期的59。在ISM列出的十个制造领域不同行业的经理反馈中,有七个行业反馈提到了关税。
        前期潜在的避险因素主要来自于两个:贸易战以及美国中期选举。目前贸易战重现曙光,但要想全面扭转中美对抗的状态仍不太现实。而中期选举方面,近期特朗普民调支持率的下跌给选举结果增添不确定性。如果民主党最终控制众议院,我们认为可能会终结美元的涨势。中期选举的最终结果将于北京时间11月7日中午左右出炉。基准情况是民主党夺下众议院,如果出现较大意外,将引发市场较大波动。
        本周美联储举行货币政策会议,并发表货币政策声明。由于中期选举,决议将推迟一天至北京时间周五凌晨。尽管此次大概率不会加息,但是目前强劲经济表现将继续引爆美联储鹰派的预期。
        从黄金主要驱动指标来看,  CFTC黄金基金净多上周减少16194手,虽然有所走低但仍是偏低水平,驱动偏多。美国10年期TIPS震荡走升至1.14%,驱动偏空。尽管黄金SPDR持仓上周增加,但最近两个交易日连续减少,总体中性。
        综上,美国靓丽经济支撑美元指数偏强。本周美国中期选举对黄金有潜在利多,但预计影响较为短期。金银驱动指标多空交织,预计近期将延续宽幅震荡走势。

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