行情介绍和分析
        m1901减仓小跌，收报3152元/吨，涨跌幅为-0.79%，成交量为170.13万手，持仓量为129.24万手，日增仓-38848手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期隐含波动率持续震荡走势，在90分位上下波动，受中美贸易关系不确定性加大，短期隐含波动率可能出现上涨，同期历史波动率从高位有所下降，隐含波动率可能在上涨后出现回落走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受此影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。
        今日豆粕期权成交量12.12万手（按双边计算，下同），较上个交易日有所下降，持仓量增加10766手至62.15万手，成交额8041.45万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.96和0.97，成交量PC比率来看中性偏乐观，持仓量PC比率来看对远期以中性态度为主。从持仓分布来看，看涨期权最大持仓量由3650下降到3300处，显示压力位在此处且上方压力增强，看跌期权的在3100有最大持仓，显示难以跌破3057盈亏平衡点。整体上，一月合约和五月合约成交量占比分别为81.57%和16.00%，持仓量占比分别为70.79%和23.80%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
        国内方面，CBOT大豆期货昨日震荡小跌，美国农业部将于明日公布11月供需报告，市场预估单产和产量将小幅下调，年末库存将继续上调，同时明日中美两国进行第二轮外交安全对话，将对两国贸易战形势释放信息，巴西AgRural数据显示，截至11月1日，巴西大豆播种完成64%，远超去年水平43%和五年均值41%，市场预计1月份部分大豆有望提前上市，对美豆造成压力，短期料震荡偏弱；国内方面，海关总署周四公布的数据显示，中国10月进口大豆692万吨，较9月的801万吨下滑13.6%，较同期增加18%，主要由于买家对巴西大豆进行囤货，1-10月大豆进口总量为7693万吨，去年为7730万吨，如果中美贸易难解，远期大豆缺口依然存在，短期或震荡上升，m1901合约震荡下跌，关注支撑位3100元/吨，压力位3240元/吨。机构前20名持仓方面：看涨期权和看跌期权净多持仓减少，其中看跌期权减少较多。期权操作上，方向性策略：可逢低做多，在标的期货3140元/吨附近，买入m1901-C-3200，参考目标位3200元/吨，止损位3110元/吨。波动率策略：当前隐含波动率位于历史中高位水平，但中美贸易争端及国内需求面不确定性因素犹存，使得隐含波动率下行遇阻，后市料高位震荡为主，可做日历差价组合，即同时卖出m1901平值看涨期权，买入m1905平值看涨期权。