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研究报告:方正中期期货-棕榈油日报:棕榈油偏弱震荡整理延续-181109

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-09 11:28:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 杨莉娜
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 571 KB 分享者: xin****83 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        棕榈油继续低位运行:马来西亚棕榈油延续偏弱走势,预期10月库存增量较多棕榈油压力较大,USDA供需报告较预期偏利空,美豆油偏震荡,原油走势对国际植物油市场偏空引导。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内油脂延续低迷震荡但略有分化,豆粕短期的超跌后反弹修复对豆油有支持,棕榈油相对偏弱延续,马棕油偏空传导仍延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)油粕走势交替,油脂因库存压力较大,承压较多,油粕比缺乏持续修复的强动力。近期国内则因汇率因素进口成本抬升仍显示相对偏强,但棕榈油后期因季节转换国内需求可能转弱。因到港推迟,近期棕榈油国内库存整理不足42万吨,预期10月进口42-28万吨,11月进口预期调整在48-50万吨,12月超50万吨。不过后期进口大豆量到港量下滑,国内植物油整体形成去库存化显现,压力才会出现真正缓解,近期进博会对华东地区压榨暂有影响,豆油库存略下降,但库存拐点的时间可能较为靠后,对油脂整体压力延续。
        操作策略:棕榈油1901偏弱运行再创新低,预期马棕油库存累积继续带来压力,中美贸易形势预期虽好但结果未明朗,美盘也偏弱,国内植物油整体库存仍偏高,棕榈油国内库存略回落,豆棕油价差再度震荡在1000元/吨附近,国内供应仍充足,注意油粕强弱调整变化,油脂类低迷震荡暂延续。

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