2018Q3  机械行业收入与净利润增速放缓至  8%和  2.6%，经营质量改善
        2018Q3机械行业340家上市公司营业收入为3636.9亿元，同比增长8%，净利润为  214.3  亿元，同比增长  2.6%，在基数效应下收入与净利润增速均有放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】毛利率和净利率分别为  21.9%和  5.9%维持近四个季度较高水平，期间费率下降  0.5  个百分点，2018Q1-Q3  应收账款周转率、存货周转率提升至  2.36和  1.88，固定资产周转率和总资产周转率提升至  2.20  和  0.38，应收账款占收入比例下降至  44.7%（同比-4.8pct），上市公司整体经营质量明显改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        工程机械：增速趋缓，利润改善明显
        2018Q1-Q3  工程机械  15  家上市公司营业收入为  1447.3  亿元，同比增长38.7%，净利润  116.7  亿元，同比增长  85.1%，毛利率为  24.7%（+0.9pct），净利率为  8.1%（+2.0pct）。三季度行业增速趋缓，但上市公司资产质量、现金流和盈利水平改善十分明显。预计优势产能将持续提高市占率。
        油服装备：基本面持续边际改善，预计  2019  年利润弹性开始释放
        2018Q1-Q3  油服装备  18  家上市公司营业收入为  396.8  亿元，同比增长11.7%，实现净利润  5.0  亿元，其中杰瑞股份、通源石油业绩大幅增长。2018年石油及天然气开采业的销售利润率维持在  20%以上，油服装备订单需求和价格逐步提升，行业进入上升周期，预计公司盈利弹性将充分释放。
        煤炭机械：预计需求持续向好，行业集中度提升
        2018Q1-Q3  煤机  5  家上市公司（剔除郑煤机并购因素）营收为  223.8  亿元，同比增长  46.4%，净利润  18.9  亿元，同比增长  91.5%。2018  年  1-9  月煤企累计利润总额同比增长  14.5%。预计  2019  年新建产能在边际上将提升煤机需求。下游盈利修复带动煤机装备复苏，且煤矿和煤机的落后产能的出清使得行业集中度向龙头公司集中。
        半导体装备：IC  装备进口替代有望驱动行业快速增长
        2018Q1-Q3半导体装备6家上市公司营收为72.7亿元，同比增长39.4%，净利润为  11.4  亿元，同比增长  69.2%，毛利率为  38.2%（+3.3pct），净利率为  15.7%（+2.8pct），技术升级使得企业盈利能力提升。预计在  2019-2020年国内的优质装备企业迎来  IC  装备进口替代的重要发展机遇。
        激光器及激光装备：中高功率激光器及装备具备长远空间
        2018Q1-Q3  激光器及装备  6  家上市公司的营收为  152.7  亿元，同比增长8.1%，净利润为  24.4  亿元，同比增长  16.2%。高功率激光器国产比例只有10%。随着中高功率激光器的进口替代，中高功率激光装备的经济性将使得其在下游应用的渗透率提升，国产供应商具备长远发展空间。
        重点标的：推荐标的为锐科激光（300747）、华测检测（300012）、北方华创（002371）、日机密封（300470）、天地科技（600582）、恒立液压（601100）。
        风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、研发成果不达预期。