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研究报告:南华期货-锌周报:关注进口锌补给-181112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-12 13:24:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 薛娜,郑景阳,寿佳露
研报出处: 南华期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,358 KB 分享者: wpx****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要逻辑:
        1.  美国10月PPI环比增长0.6%,创2012年9月来最大升幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  美国中期选举落地,特朗普所在的共和党拿下了参议院,而众议院则被民主党拿下,符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3.  美联储决议声明:预计将"进一步渐进式加息"。
        4.  中国10月CPI维持在8个月高位2.5%;PPI降至3.3%,创7个月新低。
        5.  中国10月出口同比(按美元计)  15.6%,预期11.7%;中国10月进口同比(按美元计)  21.4%,预期14.5%。
        6.  近日,海关总署恢复公布进出口数据,截止2018年9月,锌锭累计进口42.75万吨,较去年同期增加9.2%;锌精矿累计进口221.41万干吨,较去年同期增加17.3%。
        7.  交易所库存:上期所锌库存较上周减7146吨至37378吨,LME锌库存减575吨至133025吨。
        8.  保税区库存:据SMM统计,截至11月9日,上海保税区锌锭库存为3.5万吨,较上周增加1000吨。
        9.  社会库存:SMM11月9日统计,三地锌社会库存较上周五减少1.87万吨,较周一减少1.36万吨至12.23万吨,降幅主由沪市贡献。
        周度关注:
        1.  进口锌流入情况;保税区库存情况、社会库存情况以及两所库存情况;
        2.  关注中国经济数据公布以及其他国际宏观事件。
        周度观点:
        基本面看,海外锌矿供应增加逐步兑现,国内方面,受检修和限产等因素影响,国内冶炼厂难以恢复正常生产水平,国内锌锭仍处于供应偏紧的情况。但进口锌的不定时流入或部分抵消国内现货偏紧的利好。消费端持稳。整体来看,目前低库存对锌价短期内仍有支撑,暂无深跌预期,但上方空间同样有限;此外,随着海外锌矿供给增加,传导至锌锭,中期看,锌价或面临重心下移的风险。操作建议,长线可逢高做空。

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