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研究报告:天风证券-中小市值行业研究周报:四巨头全入局加热不燃烧烟草,宠物主消费受宠物拟人激励-181112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-12 17:05:16
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴立,杨钊
研报出处: 天风证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,077 KB 分享者: 铁**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.    新型烟草一周见闻
        本周我们关注帝国烟草三季报中  NGP(下一代产品)的产品表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至  2018  年  Q3,公司营收  305.24  亿磅,同比增长  0.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据公司公告,其净收入增长  2.1%,其中1.2%来自下一代产品(NGP),主打产品  Blu  电子烟贡献营收  2  亿英镑,占烟草和NGP  总营收的  2.6%。目前,公司在继续扩展  Blu  电子烟产品线的同时,也在计划于2019  年初推出第一个加热不燃烧产品  Pulze。随着帝国烟草加热不燃烧产品的推出,国际四大烟草巨头至此将全部参与到加热不燃烧市场的竞争中来。我们认为,对比电子烟,加热不燃烧烟草的研制主要由大型烟草公司主导,随着相关技术的成熟和资金持续投入,在市场规模和增速上或将厚积薄发,接力电子烟开启新型烟草市场广阔新空间。
        新闻:帝国品牌:将大力发展蒸汽烟/    菲莫国际:iQOS  气溶胶致肺肿瘤可能性明显降低/    奥驰亚:计划停售一些电子烟品牌/    加拿大卫生部要求  IQOS  烟草店撤销标牌/    菲律宾蒸汽烟组织要求政府参考英国监管方法
        2.  宠物行业一周见闻
        本周我们关注长城宠物展发布的  2018  年《CIPS  行业价值报告》。该报告从吃好篇、陪伴篇、社交篇和守护篇四部分,呈现宠物行业的新动向。吃好篇显示,一二线城市宠物主人为宠物食品花销更多,但  70  后及更年轻的宠物主人为狗食品花销更大,70  前的宠物主人则为猫食品花钱更多。陪伴篇显示,认为宠物是朋友、孩子和亲人的比例都超过  20%,呈现出如今宠物在家庭中的陪伴作用。社交篇显示,猫和狗话题的线上互动指数非常突出,双双破亿。我们认为,宠物的“陪伴性”功能突显,宠物主人对宠物的关怀程度日益提高,对于宠物主增加宠物消费有直接促进作用;与此同时,社交平台上猫狗等宠物话题的热度高,萌宠获得大量网友关注和喜爱,有利于激发养宠需求,最终促进国内宠物市场的快速发展。
        新闻:宠物经济:长城宠物展发布  2018  年《CIPS  行业价值报告》/    宠物展会:2018年浙江国际宠物产业展开幕,浙江为我国宠物产业大省/    宠物娱乐:助力双十一,苏宁超市杯”  宠物手机摄影大赛开赛/    宠物食品:全国共  204  家出口宠物食品注册登记生产企业,山东最多/  海外宠物:美投资机构或以约  10  亿澳元收购澳洲最大宠物护理公司  Greencross。
        3.    数字经济一周见闻
        本周我们关注第五届世界互联网大会(又称“乌镇峰会”)。2018  年近尾,数字经济已从年初时新颖的概念,到如今落地在各行各业,成为一个可以明确框架的经济体系。根据会上发布的《世界互联网发展报告  2018》和《中国互联网发展报告  2018》,2017  年,中国数字经济总量达  27.2  万亿元,数字经济对  GDP  增长贡献率达  55%。
        我们认为,数字经济已成为中国经济成长中的主要力量,随其成效的显现,长期来看,社会分工或将重新调整,而率先布局数字转型的企业有望先行享受变革红利。
        4.  本周新股速递:青岛海荣、湖南宇晶
        5.    建议关注:【宠物】佩蒂股份(300673)海外布局不断深化/    中宠股份(002891)与阿里展开深度合作//【新型烟草】国内:劲嘉股份(002191)布局新型烟草及与云南中烟深度合作/    集友股份(603429)布局新型烟草及与安徽中烟深度合作/    顺灏股份(002565)领先布局电子烟业务/    华宝国际(0336)H  股,领先布局新型烟弹业务/  国际:盈趣科技(002925)IQOS精密件二级供应商。
        风险提示:【新型烟草】监管政策不确定性风险、市场流通品类变化风险、产品研发进度不及预期、新供应商加入风险;【宠物】食品安全风险;【共同风险】合作进度不及预期、汇率风险、产品销售不及预期
        

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