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锂电行业研究报告:中原证券-锂电行业2019年年度投资策略:新能源汽车行业景气持续向上,关注政策变动和细分龙头-181115

行业名称: 锂电行业 股票代码: 分享时间:2018-11-16 09:13:55
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 牟国洪
研报出处: 中原证券 研报页数: 53 页 推荐评级: 同步大市
研报大小: 3,399 KB 分享者: hon****013 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          目  录
      行情与行业回顾
      新能源汽车行业景气持续向上
      投资思路及评级
      风险提示
          维持行业“同步大市”评级
          维持行业“同步大市”投资评级
      13年以来板块估值中位数49.5倍,最小/最大值为20.8/121.5倍
      2018年锂电池和创业板估值均值分别为31.1倍和38.4倍
      18年11月14日,锂电池板块估值23.5倍,创业板为31.0倍
      考虑行业估值水平、发展前景及盈利水平,维持行业“同步大市”评级
          投资主线与关注标的
          投资逻辑与主线
      政策导向致高能量密度和长续航趋势显著
      全球新能源汽车龙头和动力电池龙头业绩向好
      2019年我国新能源汽车销售仍将保持近30%的增速,对应动力电池需求也将高增长
      预计2019年电池级碳酸锂价格区间震荡、正极和负极材料总体承压、六氟磷酸锂将逐步企稳,电解液、隔膜和动力电池价格仍将承压,且锂电产业细分领域行业集中度将提升
      结合行业景气度、细分领域价格走势、盈利水平及行业集中度,建议关注细分领域龙头
      关注标的
      建议关注:宁德时代、新宙邦、当升科技、杉杉股份、赣锋锂业、天齐锂业、德赛电池、亿纬锂能、星源材质
          风险提示
          新能源汽车政策执行力度低于预期
      盐湖提锂技术进展超预期
          细分领域价格大幅波动
      新能源汽车销量低于预期
      行业竞争加剧
      系统风险

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