宏觀
財政收入負增,減稅效應顯現——10 月財政數據點評
2018年10月全國一般公共預算收入15727億元,同比下降3.1%,一般公共預算支出12031億元,同比增長8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】總體判斷:財政收入負增,減稅效應顯現。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
財政收入負增,減稅效應顯現。10月財政收入同比增速由正轉負至-3.1%,刷新年內低點,其中中央增速大幅放緩至-7.1%,地方增速小幅回落至1%。稅收收入增速由正轉負至-5.1%,非稅收入增速大幅回升至10.8%。財政收入增速轉負意味著前期減稅政策效果正在顯現。
分項增速漲少跌多。10月主要收入項目中,增值稅增速跌幅擴大;消費稅增速由正轉負,或與“雙十一”令消費推遲有關;企業所得稅增速再度轉負;個人所得稅增速大幅放緩,主因個稅改革效果顯現;進口貨物增值稅、消費稅增速有所回升;土地和房產相關稅收增速漲跌互現。
財政支出增速回落。10月財政支出同比增速小幅回落至8.2%,其中中央增速繼續上行至12.3%,地方增速小幅回落至7.2%。支出增速雖處於年內高位,但在去年同期低基數下依然回落,且10月財政累計支出進度僅比序時進度快約0.3個百分點,為加快支出進度中央已將部分19年資金提前下達。
債務付息支出領跑。1-10月各項分項支出中,債務付息支出( 20.1%)增速領跑,科學技術(12.1%)、社保就業(9.4%)支出增速較高、緊隨其後,各分項較9月支出累計增速漲跌互現。
基金收入增速微升。10月政府性基金收入累計增速28.4%,較9月增速微升,其中中央增速略回升至4.7%,地方增速略回升至30.3%,土地出讓收入增速持平在32.1%。
期待減稅繼續發力。10 月財政收入增速由正轉負,減稅政策正在發力。總書記表示要加大減稅力度,推進增值稅等實質性減稅。我們認為本輪積極財政政策的抓手就是大力減稅,期待未來還能有增值稅稅率下調及並檔等措施的出臺。