报告摘要:
上周行情回顾
上周沪深300指数下跌3.73%,轻工制造板块指数上涨0.09%,跑赢大盘3.83pct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第4名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,文娱用品、包装印刷板块表现较好,上周分别上涨4.66%、2.18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,上周涨幅居前5名的是民丰特纸(+60.85%)、群兴玩具(+60.79%)、紫江企业(+27.81%)、亚振家居(+22.56%)、升达林业(+17.76%);跌幅居前的是皮阿诺(-7.27%)、双星新材(-6.27%)、索菲亚(-5.82%)、尚品宅配(-5.35%)、喜临门(-4.34%)。
重点数据跟踪
11月9日,国内木浆价格为6208元/吨,较前一周下跌0.51%。国废价格为2130元/吨,持平前一周。11月7日,美废到岸均价为277美元/吨,持平前一周;日废到岸均价为340美元/吨,持平前一周;欧废到岸均价为270美元/吨,持平前一周。白板纸价格为4550元/吨,持平前一周;白卡纸价格为5500元/吨,较前一周下跌1.79%。箱板纸价格为4350元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为4005元/吨,较前一周下跌3.61%。铜板纸价格为6500元/吨,较前一周下跌0.76%;双胶纸价格为6800元/吨,较前一周下跌1.45%。
上周要闻及重要公告
行业新闻:1-10 月中国货物出口额同比增长7.9%;1-10 月工业生产者出厂价格同比增长8.1%。
重要公告:1、晨鸣纸业:控股股东晨鸣控股解除质押3405 万股、拟引入工银金投对部分子公司增资30 亿元-100 亿元;2、裕同科技:拟回购公司股份5000 万元至2 亿元;3、顾家家居:通过大宗交易以均价10.76 元/股增持喜临门946.95万股股份;4、美克家居:控股股东美克集团解除质押5538 万股、调整拟回购金额上限至7 亿元;5、志邦家居:拟回购公司股份4000 万元至7000 万元;6、太阳纸业:控股股东太阳控股解除质押8500 万股;7、欧派家居:董秘杨耀兴通过集中竞价交易以价格142.18-145.58 元/股减持公司9.2 万股。
本周观点
家具:上周家具板块下跌1.78%,受地产、行业竞争加剧等因素影响,板块继续向下调整。从三季报情况看,定制家具企业业绩已经出现一定分化,我们认为一线定制企业有望通过拓展多元化渠道、提升信息化水平等手段突围,推荐欧派家居、索菲亚。软体家具中推荐顾家家居,一方面公司收购喜临门整合床垫业务增强竞争力,另一方面公司受益人民币贬值及海绵原材料TDI 价格大幅下跌。
造纸:木浆方面,上周浆价继续小幅下跌,但仍然处于相对高位。7 月以来木浆港口库存连续攀升,预计后市浆价提涨仍有压力。由于下游需求偏疲软,国废价格经历年中大幅上涨后近期明显回落,目前价格已在年初位置附近。成品纸方面,上周瓦楞、铜板、双胶纸价均有一定下跌。短期来看原材料仍然较为紧俏,推荐围绕原材料布局的纸企,相关推荐标的是太阳纸业。
文娱用品:推荐晨光文具,一方面公司传统业务具备渠道、品牌护城河,产品结构不断改善亦有望推动同店收入增长;另一方面,科力普等新业务渐入佳境,进入快速成长期。
风险提示
原材料价格上涨;房地产销售增速下行。