期权策略
豆粕期权:CBOT美豆收至874美分/蒲式耳,连粕收至3107元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期权盘面,主力平值期权隐含波动率上涨至25.5%附近,高于均值水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)USDA作物生长报告显示,截至11月18日当周美豆收割率91%,低于预计及五年均值。周五因美商务部长言论连粕大涨,后续关注月末G20峰会以及国内非洲猪瘟事件进展。操作上,新仓暂且观望。
白糖期权:ICE原糖收于12.79美分/磅,郑糖主力合约收于4934元/吨。期权盘面,主力平值期权隐含波动率持平在15.2%附近,高于均值水平。泰国10月共计出口83.3万吨糖,同比几近翻番,泰国和印度在17/18榨季产糖同比大幅增加,18/19榨季产糖量依然处于高位。操作上,持有卖出执行价格为5300看涨期权1月合约,卖出执行价格为4900看跌期权1月合约,构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
50ETF期权:50ETF收至2.540,主力平值期权隐含波动率持平至30.5%附近,高于均值水平。宏观方面,上周公布10月重要经济数据,其中M2同比增速8%,较前值的8.2%回落0.2个百分点,社会融资规模为7288亿元,较前值22100亿元有大幅回落,其中新增人民币贷款为6970亿元,较前值的13800亿元亦有明显回落。10月固定资产投资累计同比为5.7%,较前值的5.4%有所回升,回升的主要动力来自基建反弹。社会消费品零售总额当月同比新增8.6%,较前值9.2%有所回落,工业增加值当月同比为5.9%,较前值5.8%增长0.1个百分点。整体而言,宏观经济运行偏弱已形成较一致的市场预期。资金方面,央行11月19日不开展逆回购操作。因无逆回购到期,当日实现零投放零回笼,央行公开市场本轮逆回购“静默期”已持续十七个交易日。操作上,卖出50ETF的11月合约执行价格2.35的认沽期权。