核心观点
        市场行情
        昨日，沪指小幅高开后震荡，午后逐步发力上攻，收复  2700  点，收盘涨幅近  1%，顺利站上  2700  点，成交量有所降低；创业板走势弱于大盘，盘中跌幅超过  1%，收盘跌幅有所收窄，成交量萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场在震荡后继续上行，盘间热点有所轮动，券商、雄安、地产等板块走强，但市场赚钱效应有所降低，趋同度降低，或有所震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业涨跌幅排名上，排名前  3  的行业为房地产、建材、非银行金融；排名后  3  的行业为传媒、计算机通信。上证  50ETF  收于  2.540    ，较上一交易日上涨  1.32%，成交量  8.82    亿，较上一交易日上升  1.96%。标的趋势还待进一步确立，我们对于标的观点：中性。
        市场行情上，认购期权基本上涨，认沽期权全面下跌。成交量上，认购期权成交量  750,292    ，较前一日下降  11.96%；认沽期权成交量669,623    ，较前一日下降  0.54%。成交量认沽、认购比值（P/C）89.25%，较前一交易日上升10.25个百分点。持仓量上，认购持仓量  1,336,756    ，认沽持仓量  1,080,092    ，持仓量沽、购比  80.80%,较前一交易日上升8.25  个百分点。当月认购、认沽持仓差值大幅下降，次月持仓差值大幅下降，季月持仓差值上升，次季持仓差值大幅下降。加权认购隐含波动率  28.36%，认沽隐含波动率  26.22%，加权认沽、认购隐含波动率比值  92.44%，较上一交易日上升  1.38  百分点。指标有所走弱，期权市场整体指标：中性偏谨慎。
        投资策略
        中期市场判断：整体而言，经济下行，大盘指数趋势向下;    但短期而言，市场超跌后随风险事件的逐步落地，同时考虑  PPI  等荣枯线上运行、GDP  gap    正向，目前市场过度悲观预期上存在"短视偏差"。美债收益率高企，中美利差收窄，对汇率形成压力，但整体而言人民币汇率应有一定支撑。今年以来，应对经济下行，中央推行宽松货币政策，同时辅以积极财政政策下，其边际效应的改善应逐步显现。同时境外资金流入，对大盘蓝筹形成支撑。本轮反弹既有超跌的修复需求也有信心的逐步恢复，应能有所延续。
        短期市场判断：央行连续停止  OMO  操作，短期利率有所上行，但其应会很快开启逆回购。昨日市场在震荡后选择上行，沪指收复  2700点失地，上证  50  涨幅最大，指数顺利站上  60  日均线。市场热点有所轮动，雄安、地产走势强劲，而券商等热点依然具备持续性。市场赚钱效应及趋同度有所下降，或会有所调整，但整体上行趋势不变。指标上，两个择时模型示空，期权指标有区间良好，但有所走弱。波动率上，近期高位，向下的空间大于向上的空间。
        如若认为标的区间震荡，可做双卖宽跨式组合。
        如若认为市场下跌空间不大，可卖出价外认沽期权。
        如若认为标的超跌反弹，可买入认购期权。
        风险提示
        人民币贬值压力增大、贸易战影响超预期、经济数据不及预期等风险因素导致市场进一步下跌。
        市场风格、情绪转换较快，可能出现波动率变动幅度较大的情况。