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轻工制造行业研究报告:民生证券-轻工制造行业周报:第24批外废进口额度共发放14万吨,国废价格小幅下跌-181119

行业名称: 轻工制造行业 股票代码: 分享时间:2018-11-20 16:40:11
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈柏儒
研报出处: 民生证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,555 KB 分享者: hnh****080 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情回顾
        上周沪深300指数上涨2.85%,轻工制造板块指数上涨7.69%,跑赢大盘4.84pct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第5名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,家具、包装印刷、造纸板块表现较好,上周分别上涨9.51%、7.60%、7.03%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        个股中,上周涨幅居前5名的是亚振家居(+40.85%)、民丰特纸(+39.59%)、金牌厨柜(+31.16%)、紫江企业(+25.39%)、浙江永强(+21.18%);跌幅居前的是永吉股份(-2.81%)、奥瑞金(-1.51%)、集友股份(-1.24%)、海顺新材(0.37%)、晨光文具(0.53%)。
        重点数据跟踪
        11月16日,国内木浆价格为6178元/吨,较前一周下跌0.48%。国废价格为2105元/吨,较前一周下跌1.17%。11月14日,美废到岸均价为250美元/吨,较前一周下跌9.6%;日废到岸均价为323美元/吨,较前一周下跌5.1%;欧废到岸均价为230美元/吨,较前一周下跌14.8%。白板纸价格为4450元/吨,持平前一周;白卡纸价格为5400元/吨,较前一周下跌1.82%。箱板纸价格为4400元/吨,较前一周上涨1.15%;瓦楞纸价格为4005元/吨,持平前一周。铜版纸价格为6400元/吨,较前一周下跌2.29%;双胶纸价格为6700元/吨,较前一周下跌1.47%。
        上周要闻及重要公告
        行业新闻:1-10  月商品房住宅销售面积同比增长2.8%;1-10  月家具类限额以上单位商品零售额同比增长10.1%;第24  批外废进口额度共发放14  万吨
        重要公告:1、  顾家家居:拟以4.2429  亿元收购泉州玺堡家居公司51%的股份;2、志邦家居:尚志有限通过集中竞价交易减持公司36.36  万股;3、美克家居:以均价4.68  元/股回购3593.66  万股;4、太阳纸业:拟申请注册发行总额不超过20  亿元的5  年期中期票据、太阳控股拟通过集中竞价交易方式增持金额不低于5000  万元的公司股份;5、中顺洁柔:实际控制人邓冠彪先生完成增持计划。
        本周观点
        上周证监会发布《会计监管风险提示第8  号——商誉减值》,对商誉减值会计监管风险进行提升。我们对轻工板块商誉进行了相关梳理,截至2018  年三季度末造纸、包装、文娱用品、家具板块商誉分别为47.7  亿元、42.5  亿元、22.8  亿元、69.8  亿元,占当期净利润的比例分别为38.6%、73.0%、85.2%、110.9%。个股中,我们推荐的标的中欧派家居没有商誉,索菲亚、顾家家居、太阳纸业、晨光文具商誉分别为1894.1  万元、5.1  亿元、3775.3  万元、13.1  万元,占净利润的比例分别为2.76%、62.94%、2.09%、0.02%。顾家家居由于近期并购较多导致商誉上升幅度较大,其余标的商誉均相对较小。
        上周轻工板块表现出色,指数上涨7.69%,跑赢大盘4.84pct。其中,家具、包装印刷、造纸板块分别上涨9.51%、7.60%、7.03%。我们建议按照两条主线选择布局:第一,是今年有较大幅度回撤,估值处于历史底部附近的标的,推荐欧派家居、索菲亚、顾家家居、太阳纸业。第二,是必选消费品消费升级的标的,推荐晨光文具。
        风险提示
        原材料价格上涨;房地产销售增速下行。
        

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