今日早盘三组期指基本平开，随后走势分化，IC加权指数表现偏弱，午后指数呈现震荡上行态势，尾盘均收涨，其中IH加权指数涨幅逾1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货指数除创业板指数小幅下跌外，其余指数均收涨，沪市指数涨幅均逾1%，行业板块普涨，其中金融、房地产和建材行业表现强势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本月初指数呈现反弹格局，主要是一些利好政策频出，以及指数整体估值均处于阶段性低点，对股市产生了一定的支撑。且从中央政治局会议所释放的信息来看，或是政策底的进一步确立。消息面，沪伦通经纪业务12月8日将进行通关测试，测试完成后业务将准备上线。另外沪深交易所正式发布重大违法强制退市新规，明确了4种重大违法退市情形。从技术面来看，上证指数突破2700区间，北上资金净流入19.15亿元，IF加权指数亦站上60日均线，均线系统为多头格局，操作上建议多单持有IF1812合约。
        今日贵金属震荡走高，沪金1906合约收涨0.27%至278.25，沪银1906合约收涨0.31%至3539，中美经贸领域高层接触恢复，再加上美联储副主席Richard  Clarida称美联储短期利率接近中性水平，未来加息将取决于经济数据，被市场视为放缓加息的微妙信号，美指高位回落，推动贵金属价格回升。宏观方面，美国经济增长势头虽有所放缓，但较其他国家而言仍有优势，美国10月CPI环比0.3%，符合预期，零售销售环比0.8%，好于预期，对贵金属利空。不过风险事件也暗藏，中期选举对特朗普本轮任期后半程的影响主要集中在对债务扩张的制约，叠加加息和贸易政策，我们认为美国经济未来的不确定越来越大，美股波动率将上移一个平台，“通俄门”调查也接近公布结果，贵金属避险需求尚存。中国实物需求保持健康增长，2018年前三季度，全国黄金消费量849.70吨，同比增长5.08%。资金方面，截止11/16，SPDR黄金ETF持仓量759.68吨，前值761.15吨，SLV白银ETF持仓量10091.71吨，前值10131.15吨。操作上，关注G20中美领导人会晤以及英国脱欧进程，预计贵金属本周仍有上行空间。
        今日沪铜1901合约收涨0.40%至49780，持仓量减0.3万手，伦铜6200上方运行。近期由于印度、智利两家大型冶炼厂关停，海外精铜现货偏紧，LME延续去库模式，基差持续维持在20美元/吨附近，进口窗口也处于关闭状态，利于铜价上行。现货市场，上海电解铜现货对当月合约上调45元贴10-升60元/吨，贸易商交投比较活跃。宏观方面，国内包括社融、房地产投资以及社会零售销售在内的经济数据都出现不同程度下滑，但政策不断加码，包括适当放松地方政府融资平台，增加对民营企业贷款等，有利于稳定国内经济预期。回到基本面，10月国产精炼铜73.6万吨，环比下滑3.6%，新增冶炼产能预计明年一季度开始集中投放或达产，因而明年铜精矿长单TC的benchmark定在80.8美元/吨，较2018年跌1.45美元/吨，但短期影响非常有限。此外，因进口窗口大部分时间处于亏损状态，10月进口未锻轧铜和铜材42万吨，环比下滑18.7%。终端实际消费增速未见明显回落，其中电网投资连续两个月快速回升，现货逢低成交有所改善，上周华东8.0mm铜杆加工费持平至650元/吨。库存方面，截止11/16，上期所注册仓单52417吨（+198），周库存134744吨（-7490），LME库存161025吨（-5425）。整体来看，市场对基建拖底经济预期强烈，上期所库存进一步下降，我们短期对铜价谨慎看多，后续铜价方向的选择很大一部分取决于美元和G20中美领导人会晤结果。期权方面，铜期权隐含波动率整体上行，建议卖出宽跨式期权组合，赚取震荡市中的时间价值。