投资要点
        板块行情：上周，SW纺织服装板块下跌0.4%，沪深300上涨0.93%，纺织服装板块落后大盘1.33个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW纺织制造板块下跌1.25%，SW服装家纺上涨0.13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块的估值水平看，目前SW纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为17.46倍，SW纺织制造的PE为15.25倍，SW服装家纺的PE为18.7倍，沪深300的PE为10.4倍。SW纺织服装的PE低于近1年均值。
        公司行情：本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为：多喜爱（+17.28%）、健盛集团（+13.91%）、地素时尚（+7.63%）、星期六（+7.6%）、诺邦股份（+5.22%）；本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为：梦洁股份（-11.07%）、如意集团（-8.89%）、上海三毛（-7.53%）、ST中绒（-6.85%）、拉夏贝尔（-5.64%）。
        行业重要新闻：1.10月全国规模以上工业企业利润同比增长3.6%，1~10月纺织业增长3.7%；2.国家棉花市场监测系统预测2018年棉花总产607.5万吨；3.2017/18年度中国棉花补贴政策；4.柯桥：发挥积极财政作用撬动印染业高质量发展；5.暖冬行动纺企暖心，8家服装家纺品牌共捐物资2282.5万元。
        海外公司跟踪：1.优衣库继续欧洲扩张，2019年秋季进军意大利；2.周大福中期纯利增8.8%，看好内地，全年将添400店；3.新客订单和产能转移刺激维珍妮净利润猛增四成。
        公司重要公告：【海澜之家】回购股份预案；【红豆股份】员工持股计划完成购买；【上海三毛】出售股票资产进展；【拉夏贝尔】收购法国NafNafSAS60%股权；【健盛集团】员工持股计划进展；【天创时尚】实控人及一致行动人增持完成；【天首发展】披露重大资产出售报告书（修订稿）；【鲁泰A】全资子公司对外投资；【华孚时尚】披露第三期员工持股计划（草案）；【嘉兴丝绸】持股5%以上股东增持达1%；【希努尔】控股股东及一致行动人增持进展；【森马服饰】控股股东减持股份；【柏堡龙】合计持股5%以上股东减持至5%以下。
        投资建议：整体消费品市场平稳增长，服装终端零售略有复苏。品牌线上线下延续复苏趋势，板块内供应链改善，库存优化，新零售布局推进，纺织服装板块估值（TTM）处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，森马服饰；（2）同店增长良好，多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业，安正时尚、歌力思；（3）受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业，南极电商；受益跨境电商的跨境通。
        风险提示：1.部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。