行业观点及投资建议
本周行业受众多利好因素影响小幅上涨,海南离岛免税政策调整落地,免税限额大幅提升至3 万,调整岛内居民离岛免税待遇与岛外居民相同,当日带动中国国旅、大东海A 大幅上涨,预计限额调整能够有效提升客单价;中青旅拟组成联合体受让京能集团转让的古北水镇10%股权;锦江股份公布10 月经营数据,环比8、9 月数据明显改善,市场信心修复,多利好拉动板块白马股上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
周末中美元首会晤结果好于预期,有望带动下周市场企稳回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前弱势行情下,市场风格不断变换,建议投资者兼顾绩优与成长,均衡配置:
1、继续看好具有行业壁垒,业绩表现优异的白马股。推荐中国国旅(免税行业高增长,毛利率持续改善,免税政策红利落地,行业整合推进)、宋城演艺(新一轮项目扩张周期,现有景区增长强劲,轻资产项目宜春明月千古情12 月28 日开业)、首旅酒店(中端酒店高速扩张进入成熟期,经济型酒店改造提升业绩,酒店行业上行周期不变)。
2、业绩稳健,具有估值修复需求的超跌个股,推荐凯撒旅游(华北出境游龙头,业绩稳健估值低,大股东变更预期)、腾邦国际(深耕大旅游生态圈,福田控股战略入股解决资金流动性,发行可转债用于回购和补充流动资金,业绩高增长)、黄山旅游(黄杭高铁年底开通,出售华安证券增厚业绩,3 季度客流增长回暖)。
板块行情
本期(11 月26 日-11 月30 日),消费者服务行业指数上涨0.65%,同期沪深300 指数上涨0.93%,上证综指上涨0.34%,消费者服务行业指数在24 个WIND 二级行业中排名第9;两个细分子行业各有涨跌,涨跌幅依次为:酒店、餐馆与休闲指数(+0.75%),综合消费者服务指数(-0.2%)。本周市场小幅上涨,农林牧渔、电气设备、食品饮料等行业涨幅较好,社服板块受白马股普涨的影响涨幅靠前。本周涨幅前三个个股分别为国旅联合(+3.73%)、中青旅(+3.66%)、科锐国际(+2.91%)。
风险提示:系统性风险,政策推进、企业经营情况低于预期等风险。