投资要点
        股市资金面    
        （一）成交量：两市成交量较前一周明显缩小4971.97亿元  
        上周两市成交金额合计1.38万亿，其中上证成交5716.55亿，深证成交8041.81亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受G20会议具有不确定性因素影响，上周指数呈现出震荡走势，沪深两市成交量较前一周明显缩小4971.97亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        （二）行业周涨跌情况：农林牧渔板块周涨幅2.6%居于行业首位  
        申万一级行业中，有15个行业实现上涨。农林牧渔板块周涨幅2.6%居于首位，涨幅居前的板块还有电气设备、食品饮料等；跌幅较大的板块有钢铁、家用电器、商业贸易、综合采掘，钢铁板块跌幅最大为4.07%。  
        （三）陆股通：陆股通再度净流入，规模为109.9亿元  
        陆股通再度净流入，规模为109.9亿元。其中，沪股通净流入85.7亿元，深股通净流入24.1亿元，陆股通累计净买入额为6255.91亿元。  
        （四）融资余额：融资余额略有下降  
        上周两市融资余额下降66.8亿元至7621.10亿元，融资余额略有下降。  
        （五）IPO：本周有2家公司进行新股申购，预计募资总额8.5亿元  
        （六）二级市场增减持：本期净增持0.71亿元，累计增持37.39亿，累计减持36.68亿  
        货币政策、利率与汇率    
        （一）央行连续27个交易日未开展逆回购，年底降准概率大增  
        截至12月3日，央行已连续27个交易日没有进行逆回购操作。这并不意味着货币政策边际上趋紧，"锁短放长"可能是央行的一个政策倾向，因为银行间市场流动性充裕，但实体经济融资依旧困难。年底，央行再度降准的可能性大幅提升。  
        当前货币政策的核心不在数量投放而在于利率传导。在经济下行压力增大的驱动下，央行更倾向于优化流动性结构。逆回购操作通常用于解决短期的资金问题，短期宽松的资金也容易流入房地产和融资平台而不是实体经济，所以央行可能此次在暂停逆回购操作观望市场数日后选择进行降准，为市场提供长期流动性，以达到更好支持实体经济的目的。  
        虽然年内央行已四度降准，但准备金率仍存在较大下调空间。可以预见，货币政策进一步放松，对股市将形成一定的支撑。  
        （二）利率：银行利率略有提升，国债利率持续下降
        上周银行间利率略有提升。R007收于3.45%，DR007收于2.77%。国债利率持续下降，10年期国债利率降至3.35%。  
        （三）汇率：外部风险缓释，人民币贬值压力明显缓和  
        近期压制人民币的外部风险明显缓和，主要体现两个方面：其一，美联储释放出偏鸽派的信号，预计12月美联储会议上会下修未来的加息路径，美元会承压，人民币贬值压力缓和；其二，G20峰会结果偏积极，中美经贸关系得到阶段性缓和，会增强资金对中国经济的信心，有利于人民币企稳走强。  
        风险提示：投资有风险，入市需谨慎