策略—李立峰：平淡收官，枕戈待旦
        1）推进制定科创板的相关制度规则，不排除年底之前相关征求意见稿出台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  从近期监管层相关表述来看，预计科创板试点注册制的的相关政策措施正在加紧制定中，不排除年底之前相关制度安排的征求意见稿会发布，科创板实质性推进在明年上半年见到成效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2）11  月中国官方制造业采购经理指数（PMI）录得50.0，环比小幅回落0.2  个百分点，跌至荣枯线，为2016  年7  月以来新低。国内经济增速承压，主要受制于“房地产景气度”的下行，且基建投资并未及时的做出“对冲托底”作用。11  月14  号，统计局披露的全国前10  月房地产投资增速回落0.2  个百分点，至9.7%；1-10  月商品房销售面积累计同比2.2%，回落0.7  个百分点，商品房销售面积持续放缓。1-10  月累计基建投资同比增长3.7%。11  月8  日中国乘联会披露10  月份广义乘用车零售销量数据，10  月198  万辆，同比减少13.2%，连续第五个月减少（9  月减少13.1%）。
        3）12  月解禁规模达4  千亿，是全年解禁压力第二大的月份。A  股12月总体解禁规模为4005.53  亿元，占全年解禁规模的12.97%，相较11  月环比多增2583.21  亿元，增幅达181.62%，相较去年12  月同比增加31.55%。从解禁公司数量来看，12  月共有234  家公司存在限售股解禁，占全年有限售股解禁公司数量（2341  家）的10.00%。
        4）投资建议：后续制约A股反弹高度的仍在于“企业盈利下行”，且美国年内处于缩表周期，对新兴市场国家资金流向形成负面冲击。行业（个股）配置上，考虑到当下  A  股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。行业上我们仍主推“大金融”板块，其次我们相对看好能独立于经济周期下行的“军工”板块，涨价类的“天然气”。另外主题投资上，我们主推“5G  产业链”。
        风险提示：海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）、政策监管（金融去杠杆等）。