基本结论
多因子组合跟踪
2018 年第 49 周(周内调仓,仅四个交易日)多因子组合绝对收益率-2.30%,相对沪深 300 的超额收益率为 0.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为 50%,四个交易日的超额收益率分别为 0.12%,-0.09%,0.26%,-0.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2018 年 12 月以来多因子组合绝对收益率-2.30%,相对沪深 300 超额收益率为0.13%。2018 年的前 11 个月里有 4 个月跑输沪深 300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深 300 的月度最大回撤为-10.97%。
多因子组合自 2018 年成立以来组合绝对收益率 1.91%,相对沪深 300 超额收益率 18.05%,组合年化波动率 23.88%,同期沪深 300 年化波动率 21.20%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深 300 最大回撤-22.65%。自 2018 年组合实际运行以来相对沪深 300 日胜率为 60.00%,相对沪深 300 周度胜率 59.09%,相对沪深300 完整月度胜率为 63.64%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.50%,估值因子-0.04%,盈利因子-0.01%,质量因子-0.11%,量化因子-0.73%,技术因子-0.56%,成长因子-0.03%。
沪深 300 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.11%,估值因子-0.14%,盈利因子 0.28%,质量因子 0.12%,量化因子 0.20%,技术因子-1.15%,成长因子 0.10%。
中证 500 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.15%,估值因子 0.12%,盈利因子-0.11%,质量因子-0.37%,量化因子-0.25%,技术因子-0.12%,成长因子 0.17%。
全市场纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-2.61%,估值因子1.67%,盈利因子 0.38%,质 量 因 子-0.81%,量 化 因 子-7.41%,技 术 因 子3.09%,成长因子-0.52%。
沪深 300 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子 4.00%,估 值 因 子4.33%,盈利因子 1.71%,质 量 因 子-0.84%,量 化 因 子-4.02%,技 术 因 子2.86%,成长因子 0.61%。
中证 500 纯因子组合自 2018 年以来的收益率,规模因子-2.26%,估值因子2.83%,盈利因子-1.38%,质量因子-0.80%,量化因子-8.14%,技术因子18.78%,成长因子 4.59%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子、规模因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险;盈利因子和估值因子较小。近期来看各因子组合内收益表现差异较大,本周多数因子都出现了回撤。