投资要点
        板块行情：上周，SW  纺织服装板块上涨1.66%，沪深300  上涨0.28%，纺织服装板块跑赢大盘1.38  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW  纺织制造板块上涨1.03%，SW  服装家纺上涨2.06%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块的估值水平看，目前SW  纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE  为17.77  倍，SW  纺织制造的PE  为15.42  倍，SW  服装家纺的PE  为19.08  倍，沪深300  的PE  为10.44  倍。SW  纺织服装的PE  低于近1  年均值。
        公司行情：本周涨幅前5  的纺织服装板块公司分别为：浔兴股份（+17.29%）、嘉麟杰（+13.71%）、摩登大道（+12.21%）、太平鸟（+10.74%）、海澜之家（+8.52%）；本周跌幅前5  的纺织服装板块公司分别为：多喜爱（-23.31%）、日播时尚（-7.2%）、上海三毛（-5.68%）、三夫户外（-4.96%）、步森股份（-4.61%）。
        行业重要新闻：1.柯桥纺织指数：11  月产出下降，销售推升；2.绍兴柯桥11  月外贸指数：纺企加快升级，外贸价量齐升；3.中美贸易摩擦停止升级，900  余项纺织品对美出口加征关税维持10%；4.绍兴市区印染化工产业如何改造提升？最新方案出台；5.天津市抽检儿童服装5  个批次不合格。
        海外公司跟踪：1.G-III  销售逊预期，已找到替代中国的供应商；2.寺库三季度收入增长加速，活跃用户突破30  万；3.VF  Corp.拆分牛仔业务命名KontoorBrands。
        公司重要公告：【金鹰股份】回购股份进展；【红豆股份】回购股份进展；【奥康国际】回购股份进展；【拉夏贝尔】调整发行可转债方案；【日播时尚】披露部分高管减持进展；【起步股份】收购深圳泽汇科技11.4286%股权；【太平鸟】股东减持股份进展；【鲁泰A】回购股份进展；【华孚时尚】回购公司股份达1%；【孚日股份】持股5%以上股份减持预披露；【联发股份】披露限制性股票激励计划（草案）；【梦洁股份】回购股份进展；【搜于特】回购股份进展；【旷达科技】回购股份进展；【比音勒芬】披露回购股份预案。
        投资建议：整体消费品市场平稳增长，服装终端零售略有复苏。品牌线上线下延续复苏趋势，板块内供应链改善，库存优化，新零售布局推进，纺织服装板块估值（TTM）处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，森马服饰；（2）同店增长良好，多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业，安正时尚、歌力思；（3）受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业，南极电商；受益跨境电商的跨境通。
        风险提示：1.部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。