本 周市 场走势
过去一周化工指数涨幅 2.22%,跑赢沪深 300(0.28%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
过去一周化工子板块涨幅较大的为合成革(11.33%)、聚氨酯(7.49%)、其他化学原料(6.70%)、磷化工及磷酸盐(6.02%)、磷肥(5.83%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周价格走势
在本周观察的 237 个产品中,价格上涨产品有 54 个,持平有 79 个,下跌产品有 104 个。价格上涨产品中,涨幅前五的为纯 MDI、PP、HDPE、维生素 A(国产)、维生素 A(进口),价格分别上涨 16.21%、16.08%、15.51%、15.40%、15.40%;跌幅前五的为环氧氯丙烷、重交沥青、蒽油、煤焦油(太钢焦化)、甘氨酸,价格分别下跌-19.48%、-19.20%、-16.91%、-12.23%、-11.67%。
在本周观察的 54 个产品中,价差上涨产品有 29 个,持平有 5 个,下跌的有20 个。在价差上涨产品中,涨幅前五的涤 DMF 价差、天然橡胶-丁苯橡胶价差、丁酮价差、丁二烯价差、醋酸乙烯法 PVA 价差,涨幅分别为 362.82%、20.12%、15.41%、13.06%、12.35%。本周价差跌幅前五的产品是燃料油价差、顺酐法 BDO 价差、天然橡胶-顺丁橡胶价差、丙烯价差、草甘膦价差,跌幅为-69.26%、-20.26%、-20.26%、-16.84%、-15.45%。
原油:WTI 最新价格 52.61 美元/桶,较上周上涨 2.18%;布油最新价格 61.67美元/桶,较上周上涨 2.68%,油价呈现企稳回升态势。EIA 最新周报显示上周美国原油库存结束连续 10 周增长,原油库存减少 723.3 万桶;贝克休斯周五公布数据显示,截至 11 月 30 日当周,美国石油活跃钻井数减少 10 座至 877 座,去年同期为 751 座。本周,opec 维也纳会议召开并最终达成减产协议,opec+明年起减产 120 万桶/天,超市场预期,其中 opec 减产 80 万桶/日,伊朗得到减产豁免。中美 G20 会议达成协议,未来中国有望加大从美国进口能源力度。我们认为国际油价近期有望企稳回升。
投 资 建 议
当前市场环境下推荐优选供需格局持续改善,量价具备强支撑,同时受油价波动影响较低品种,如维生素、氟化工、磷化工板块;此外,年末供暖季来临,全球天然气供应偏紧,国内保供压力下多省有上调非居民用气价格预期,中美达成能源协议或将加大天然气进口力度,建议关注天然气板块。个股推荐:(1)雅本化学(300261):受益于农药景气周期上行,公司在手订单饱满,外延并购海外原料药企以及布局环保不断拓展新增长点,业绩有望持续释放。(2)新和成(002001):维生素板块受海外装置供应量缩减、出口量大幅提升、成本驱动、库存偏低等因素共同提振价格出现反弹,公司是国内维生素 A 龙头,受益于产品价格上涨。(3)巨化股份(600160):公司是国内氟化工行业龙头,核心制冷剂产品淡季不淡,价格持续坚挺,原材料萤石、氢氟酸价格上涨有望持续提振制冷剂价格,三季报业绩大超预期,此外非制冷剂业务经营持续改善,当前动态估值 8 倍左右已是历史最低。(4)新洋丰(000902):磷矿石价格上涨有望带动磷化工产业链价格提振,公司目前800万吨磷复肥产能及 180 万吨磷酸一铵产能,直接受益于磷肥产业链价格上涨。(5)青松股份(300132):持续受益于合成樟脑市场格局优化带动产品价格上涨,拟收购面膜 ODM 龙头诺斯贝尔开拓千亿级化妆品市场。(6)广汇能源(600256):气荒来临,国内保供压力下多省有上调非居民用气价格预期,同时 LNG 进口量有望提升,公司直接受益于 LNG 量价齐升。此外近期油价企稳回升,白马龙头品种经历前期充分调整后有望迎来一波反弹,建议关注万华化学(600309)、华鲁恒升(600426)、扬农化工(600486)。
风 险 提 示:原油价格波动、需求不达预期