一、事件概述
        12月7日减产会议落幕，最终减产达成协议，产油国联盟合计减产120万桶/日，从明年1月起开始执行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、  分析与判断
        减产达成协议，油价有望企稳反弹
        备受瞩目的产油国联盟减产协议再次达成，合计减产量120万桶/日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中欧佩克将在2018年10月份的基础上减产石油80万桶/日，非欧佩克国家将会减产40万桶/日。减产国家中俄罗斯将减产23万桶/日，略低于沙特的减产规模25万桶/日，伊朗、委内瑞拉、利比亚给予豁免不需要承担减产义务。2019年1月份生效，持续6个月；下一次欧佩克会议将于2019年4月份在维也纳举行。根据欧佩克预测数据显示，2018年全球原油需求预计为9879万桶/日，当前供给为9976万桶/日，2018年预计过剩97万桶/日；2019年需求预计增长129万桶/日，供给预计增长254万桶/日，其中美国约200万桶/日。本次减产协议的达成对缓解原油市场供应过剩起到重要作用，对油价形成重要支撑。
        美油产量保持高位，原油钻机数单周减少10座
        据美国能源情报署最新数据显示，截止11月30日当周的美国原油日产量连续四周保持在1170万桶的纪录高点，比去年同期高出20.50%。同时美国首次成为石油净出口国，净出口量为21.1万桶/日，其中原油出口超320万桶/日，创最高周度纪录。美国首次成为石油净出口国同时，由于近期国际油价大跌导致石油公司减少了钻探活动，根据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至12月7当周，美国原油钻机数量减少10座至877座。原油钻机数是衡量未来石油产量的一个先前指标，原油钻机数降低长期看利好油价。
        标的推荐：
        中国石化：（1）估值低，18年PE  9倍，油价中枢上移，上游大幅减亏、炼油化工保持高景气度；（2）股息率高，17年约8%，高分红有望持续；（3）销售板块是未来炼油行业的核心壁垒，有上市预期，可提高公司估值（4）PB（0.98）、EV/EBITDA（4.73），均处在历史低位，估值存在向上修复空间。
        海油工程：（1）海洋石油工程行业壁垒高，公司是国内唯一、亚太地区最大EPCI总包商；（2）中海油资本开支增加公司直接受益（中海油资本开支的15%-18%可转化为公司的收入）；（3）公司PB仅1.0倍，现金流好、资产负债率低（15%），安全边际高；（4）保障能源安全，海洋油气开发潜力最大，利好公司。
        三、风险提示：
        美国原油产量快速增长；减产执行率低于预期。