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研究报告:山西证券-每日点评2018年第181期:两市尾盘拉升,短期缩量回调接近尾声-181211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-12 10:49:23
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 606 KB 分享者: yun****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        走势回顾
        截止收盘,上证综指收涨0.37%报2594.09  点,深证成指涨0.79%报7685.4  点,创业板指涨0.85%报1338.08  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盘面上看,5G  概念高歌猛进,东方通信三连板,瑞斯康达、铭普光磁、麦捷科技跟随涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期有关5G  产业的利好频出,工信部正式对外公布,已向中国电信、中国移动、中国联通发放了5G  系统中低频段试验频率使用许可。传媒板块全线走强,华谊嘉信(叠加股权转让)三连板,广电网络(叠加5G)、骅威文化(叠加股权转让)、天龙集团集体涨停,乐视网爆出利空消息后依旧涨停。地产股同样表现抢眼,荣盛发展大涨7%,万科A、阳光城、新城控股集体跟涨。深圳本地股午后爆发,深纺织A  强势封板,深赛格、深振业A、深深宝A、深物业A  跟风大涨。充电桩概念受政策利好连续活跃,和顺电气、雪莱特相继涨停。医药股利空出尽开始止跌,海普瑞涨近8%,乐普医疗、华东医药等多只白马股结束连跌。个股方面,ST慧球连续8  日涨停,公司称新浪与李檬将维持现有共同控制关系。
        市场焦点
        12  月11  日上午,中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。商务部新闻发言人高峰介绍,在90  天的谈判期内,具体议题,从农产品、能源、汽车等做起,立即落实双方已达成共识的具体事项。然后,在未来90  天,我们按照明确的时间表和路线图,在符合双方利益、有共同需求的知识产权保护、技术合作、市场准入以及贸易平衡等议题上开展磋商,双方应努力达成共识。中美双方将以取消所有加征关税为最终目标,按照“相互尊重、平等互利、照顾彼此关切”的原则,就双边关心的重大问题进行磋商,并努力达成共识。
        策略建议
        两市高开,日内延续近期窄幅震荡格局,传媒和地产板块表现抢眼,5G  概念仍然是资金的香饽饽;尾盘次新和深圳本地股轮番上攻带动指数脱离红绿线,申万行业仅通信板块飘红,两市成交金额2184  亿元,成交量持续低迷,沪市成交量创近三年新低。
        今日行情继续以震荡为主,再次收出小阴星,全天震荡幅度不大。成交量维持低迷表现,根据过去行情的经验,连续缩量阴跌,尾盘强势拉升,后市有望迎来反弹。贸易战方面,从外交部与美方的表态来看,目前双方关于贸易停战持乐观态度,双方正在积极斡旋,希望在某些领域达成共识,市场也有望迎来短暂利好刺激。华为CFO被加拿大扣留一事依旧没有定论,围绕保释问题的听证会将于明日继续进行;美国四大运营商之一的Verizon计划全球范围内裁员10000人,未来几年内缩减成本端支出100亿美金用于5G网络研发;另外华为在美开展业务近些年来持续受阻,美洲业务收入占其总收入比例只有4%上下。综合以上因素考虑,华为在通信领域技术的崛起打破了美国对于世界产业链格局的定义,持续被美方压制基本已成定局。但作为中国技术创新的标杆性企业,外交部此次对华为CFO被扣事件提出严正交涉,体现了高层对于保护核心技术的决心。因此短期维度下,密切关注华为CFO被扣事件,保释结果对市场会有一定的影响。进攻仓位可以在回调后积极配置汽车零部件、5G概念受益股,特别关注华为上下游产业链相关企业,有望获得政策红利;底仓仓位可以稍重,配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块中长期持有,待市场风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益,小部分仓位转移至黄金股等避险工具做风险对冲;中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者也不必太过悲观,A股资产的性价比已经开始凸显。
        综合政策可调动资源、政策空间、政策对经济的拉动规模等因素来看,我们倾向于认为,经济如果继续加速下行,(1)地产调控在部分城市的边际放松可能性将提升;(2)财政赤字约束突破、基建项目加大投入快速上马的可能性也将提升。继续建议投资者中期窗口下,战略配置:房地产板块(土地储备与资金实力占优的龙头)、大基建板块(中字头建筑央企、高铁城轨相关产业链、通信基础建设板块、新疆西藏重点区域、水泥等建材品种)。

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