报告摘要:
上周行情:申万钢铁行业上升2.46%,排名第3,跑赢沪深300指数2.18个百分点
上周(2018 年12 月3 日-12 月7 日)申万钢铁行业指数上升2.46%,排名第3,沪深300 指数上升0.28%,跑赢2.18 个百分点;年初至今,申万钢铁行业指数下降25.37%,排名第10,沪深300 指数下降21.07%,跑输4.30 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上周涨跌幅前五个股分别为:沙钢股份(+18.07%)、柳钢股份(+7.79%)、重庆钢铁(+7.65%)、新钢股份(+3.69%)、韶钢松山(+3.64%);杭钢股份(-0.43%)、武进不锈(-0.81%)、马钢股份(-1.62%)、金洲管道(-2.10%)、久立特材(-2.30%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周观点
上周末我们判断板块将出现反弹,本周板块涨幅第3。上海螺纹和热卷价格周五同比均小幅回涨,现货价波动率降低;部分成本较高的企业在经历钢价大幅波动后亏损减产,上周五大品类产量下降19 万吨;另外,受情绪好转影响,钢材库存大幅降低,五大品类社会库存降25 万吨,厂库降43 万吨,社会库存和钢厂库存大幅降低,唐山地区限产的边际趋严,使贸易商的心态有所缓和,但随着冷空气南下,近期出现了较大范围的雨雪天气,或将影响部分主力区域的需求节奏,叠加贸易商对明年需求的悲观预期,短期或对现货价格仍构成一定的压力,后面继续关注冬储情绪的变化以及唐山限产的具体影响。从钢材下游的表现来看,房屋新开工边际走弱,基建需求的确定性复苏,使未来建材的供需基本面并不至于恶化,后期持续关注电炉生产节奏及钢厂减产对产量的边际影响。建议关注建材主线以及历史分红较高的标的:方大、柳钢、三钢、新钢、南钢、韶钢、华菱、宝钢、鞍钢等。
基本面跟踪
截至12 月6 日,五大主要钢材品种全国均价分别为:螺纹(4041 元/吨,周涨幅-0.21%)、高线(4116 元/吨,周涨幅-0.2%)、热轧(3785 元/吨,周涨幅3.22%)、冷轧(4402 元/吨,周涨幅4.36%)、中板(3859 元/吨,周涨幅2.6%)。全国主要钢材品种社会库存为797.57 万吨,周增量-25.01 万吨;钢厂库存 438.84 万吨,周增量-43.44 万吨。
风险提示 钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动。