基本结论
一、央行公开市场操作及利率
税期将至叠加年末临近,预计央行将灵活操作,维持流动性合理充裕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行已连续33 个交易日未开展逆回购操作,近期随着月中缴税临近等因素,央行对流动性的表述已从月初的“较高水平”变为“合理充裕”;同时,本期(1205-1211)MLF 到期1875 亿,央行等额续作,并通过国库现金定存投放1000 亿,显示央行维持资金面稳定意图不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着2880 亿MLF 到期及年末时点临近,流动性波动或加大,预计央行将进行灵活操作予以对冲。
短端利率有所上行,长端利率下行。本期隔夜、1 周SHIBOR 较上期末分别上行1.80、0.30 个BP;R007、DR007 分别上行0.33、2.04 个BP;10 年期国债到期收益率较上期末下行3.98 个BP,当前为3.2652%。
二、汇率
人民币兑美元贬值。本期(1205-1211)人民币兑美元即期汇率调贬589 个基点,人民币贬值0.85%,最新(12 月11 日)报6.8990;本期美元指数上涨0.25%,欧元兑美元升值0.03%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模上升。本期新发股票型基金9 支,总规模150.04 亿(上期13 支,总规模31.56 亿),其中工银上证50ETF 发行113.50亿。
②本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF 均净赎回,创业板50ETF 净申购。沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF 分别净赎回0.49 亿份、0.09 亿份、1.326 亿份,创业板50ETF 净申购4.87 亿份。
③EPFR 显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场15.13亿美元;香港市场净流入0.21 亿美元,美国净流出42.32 亿美元。
④本期融资余额环比上升。截至12 月10 日,两市融资余额7639.45亿(上期7629.98 亿),环比上升9.47 亿(上期下降47.80 亿);本期融资净买入较多的行业有医药、非银、家电、电子、化工等,融资净卖出较多的有银行、钢铁、计算机、采掘、有色等。
资金需求方面:
①本期沪深股通转向净流出。本期沪股通净流出30.51 亿;深股通净流出10.77 亿;沪深股通合计净流出41.28 亿(上期净流入271.76 亿)。
②二级市场净减持17.06 亿。净增持幅度前五的个股:中国重工、青岛海尔、农业银行、广汽集团、亚邦股份;净减持幅度前五的个股:益丰药房、江苏银行、正泰电器、华泰证券、腾邦国际。
③本期IPO 募资规模下降。本期上市新股1 家(新农股份),募资总额4.30 亿(上期4 家,募资总额19.31 亿)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。