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研究报告:国金证券-资金面监测周报:汇率承压,二级市场净减持-181212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-13 09:21:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李立峰,魏雪
研报出处: 国金证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,675 KB 分享者: yus****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        一、央行公开市场操作及利率
        税期将至叠加年末临近,预计央行将灵活操作,维持流动性合理充裕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行已连续33  个交易日未开展逆回购操作,近期随着月中缴税临近等因素,央行对流动性的表述已从月初的“较高水平”变为“合理充裕”;同时,本期(1205-1211)MLF  到期1875  亿,央行等额续作,并通过国库现金定存投放1000  亿,显示央行维持资金面稳定意图不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着2880  亿MLF  到期及年末时点临近,流动性波动或加大,预计央行将进行灵活操作予以对冲。
        短端利率有所上行,长端利率下行。本期隔夜、1  周SHIBOR  较上期末分别上行1.80、0.30  个BP;R007、DR007  分别上行0.33、2.04  个BP;10  年期国债到期收益率较上期末下行3.98  个BP,当前为3.2652%。
        二、汇率
        人民币兑美元贬值。本期(1205-1211)人民币兑美元即期汇率调贬589  个基点,人民币贬值0.85%,最新(12  月11  日)报6.8990;本期美元指数上涨0.25%,欧元兑美元升值0.03%。
        三、股市流动性跟踪
        资金供给方面:
        ①股基发行规模上升。本期新发股票型基金9  支,总规模150.04  亿(上期13  支,总规模31.56  亿),其中工银上证50ETF  发行113.50亿。
        ②本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF  均净赎回,创业板50ETF  净申购。沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF  分别净赎回0.49  亿份、0.09  亿份、1.326  亿份,创业板50ETF  净申购4.87  亿份。
        ③EPFR  显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场15.13亿美元;香港市场净流入0.21  亿美元,美国净流出42.32  亿美元。
        ④本期融资余额环比上升。截至12  月10  日,两市融资余额7639.45亿(上期7629.98  亿),环比上升9.47  亿(上期下降47.80  亿);本期融资净买入较多的行业有医药、非银、家电、电子、化工等,融资净卖出较多的有银行、钢铁、计算机、采掘、有色等。
        资金需求方面:
        ①本期沪深股通转向净流出。本期沪股通净流出30.51  亿;深股通净流出10.77  亿;沪深股通合计净流出41.28  亿(上期净流入271.76  亿)。
        ②二级市场净减持17.06  亿。净增持幅度前五的个股:中国重工、青岛海尔、农业银行、广汽集团、亚邦股份;净减持幅度前五的个股:益丰药房、江苏银行、正泰电器、华泰证券、腾邦国际。
        ③本期IPO  募资规模下降。本期上市新股1  家(新农股份),募资总额4.30  亿(上期4  家,募资总额19.31  亿)。
        风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。
        

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