结论
        11  月全国公共财政收入10775  亿元，同比下降5.4%，较上月增速下降2.3  个百分点，下降幅度继续扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受经济下行及减税带来的影响，前5  大税种国内增值税、消费税、国外消费增值税、企业所得税、个人所得税增速均为负值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）11  月全国公共财政支出16431  亿元，同比下降0.8%，较上月增速大幅下降9个百分点。由于财政收入增速大幅下滑，预计12  月财政支出仍将继续下滑，否则今年赤字率将大幅超出预算目标。
        数据
        1-11  月全国公共财政收入累计17.23  万亿元，累计同比增速6.5%，较前期增速继续放缓0.95  个百分点，完成18  年全国公共财政收入预算的94.08%；全国公共财政支出累计19.18  万亿元，同比增速6.8%，较前期增速放缓0.8  个百分点，完成了18  年全国公共财政支出预算的91.38%。
        要点
        11  月财政收入同比增速-5.4%，较10  月下降2.3  个百分点，下降幅度继续扩大。其中中央收入增速大幅下降7.7  个百分点至-14.8%，地方本级收入增速上升3.24  个百分点至  4.24%。  按照税收及非税划分，税收收入8051亿元，受到减税及经济下行共同影响，同比下降8.3%，较上月继续下降3.2  个百分点；非税收入2724  亿元，同比增长4.5%，下降6.3  个百分点。
        从税收项目细分来看，经济下行叠加减税效应，个税、进口环节增值消费税、国内消费税收恶化是造成11  月财政收入增速降低的主要原因。增值和企业所得较10  月有小幅度的回升，但增速仍为负值。具体来看，国内增值税、企业所得税11  月增速为-1.2%和-9.43%，较10  月分别回升1.57和0.62  个百分点；而国内消费税、进口环节增值消费税、个人所得税11月增速分别为-71.28%、-6.12%以及-17.3%，较10  月数据大幅下降9.7、24.15  及24.26  个百分点。消费税的下降主要体现了目前经济下行带来的压力。
        11  月财政支出增速小幅下降，当月共16431  亿元，同比下降0.8%。其中中央本级财政支出增速为12.7%，较上月上升0.4  个百分点，地方财政支出增速为-3.2%，较上月下降10.4  个百分点。由于财政收入增速大幅下滑，预计12  月财政支出仍将继续下滑，否则今年赤字率将大幅超出预算目标。
        风险提示：宏观经济下行，后续政策推行不及预期。