事件
        高工锂电统计数据显示，2018  年11  月我国动力电池装机总量约8.91GWh。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事件点评
        2018  年1-11  月新能源车产销量同比增长64.95%和69.13%
        根据中国汽车工业协会统计数据，2018  年1-11  月份新能源汽车累计实现产量105.40  万辆，同比增长64.95%，实现销量103  万辆，同比增长69.13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分月来看，2018  年11  月新能源汽车产量17.30  万辆，同比增长41.80%，环比上涨18.80%。销量16.90  万辆，同比上涨42.02%，环比上涨22.55%。
        乘用车贡献绝对增量，商用车年底抢装凸显
        2018  年1-11  月新能源乘用车的销量为88.72  万台，其中纯电动乘用车65.70  万台，同比增长73%，插电式混合动力乘用23.02  万台，同比增长146.71%；新能源商用车销量为13.54  万台，其中纯电动商用车13.16  万台，同比增长7.40%，插电式混合动力商用车0.37  万台，同比下降60.31%。现年关降至，补贴新政呼之欲出，业内普遍担忧明年补贴下降幅度过大，能量密度较低的产品竞争力将进一步收到压制，商用车产销量加速。11  月新能源商用车销量2.9  万辆，环比增长64.19%，抢装效应明显。
        1-11  月动力锂电池装机43.62GWh，同比增长75.25%
        2018  年1-11  月动力锂电池实现装机量43.62GWh，同比增长75.25%。其中11  月实现装机量8.91GWh，同比增长26.20%，环比增长50.25%。从电池类型来看，三元电池装机量拔得头筹。2018  年前11  个月43.63Gwh  总装机量中，三元电池以24.62GWh  占比59.54%，排在首位；磷酸铁锂以15.72GWh  占比38.02%，排在第二位；锰酸锂电池以0.66GWh  占比1.60%，排在第三位；钛酸锂电池以0.35Gwh占比0.85%，排在第四。从不同电池形状来看，11  月份方形电池装机电量约6.30GWh，占比71%，较上月下降4  个百分点；软包电池装机电量约1.33GWh，占比15%，较上月上升1  个百分点；圆柱电池装机电量约1.28GWh，占比14%，较上月上升3  个百分点。
        宁德时代雄踞榜首，亿纬锂能加速放量
        宁德时代以3.6GWh  占据11  月动力锂电装机企业的榜首，18  年1-11  月宁德时代累计装机18.31GWh，占装机总量41.78%，龙头地位依然稳固。比亚迪11  月装机1.35GWh，前11  个月累计装机9.75GWh，占装机总量22.34%。国轩高科以总装机2.3GWh  排名第三。亿纬锂能1-11  月实现装机总量0.97GWh，同比增长195%，主要得益于公司合作伙伴增多，并进入海外供应链带来的影响。1-11  月装机前十强企业累计装机37.70GWh，占比84.63%。CR10  较2017  年上涨12.28  pcts，行业集中度进一步提升。
        投资建议
        根据中汽协发布的11  月份新能源汽车产销量数据来看，在整个汽车行业景气下行的大环境下，新能源汽车产销量依旧保持高增，行业景气持续。预计12  月份年底抢装行情将延续，全年有望突破120  万辆的大关。新能源汽车产销量的高速增长带动上游锂电池的需求，1-11月动力电池装机总电量约43.62GWh，同比增长75.25%。新一轮补贴政策临近，高能量密度高续航里程的趋势不会改变。建议关注中游材料龙头企业，如高镍三元龙头当升科技，以及进入海外高端供应链的隔膜龙头企业，下游电池板块建议关注市占率高、上下游议价能力出众、回款能力较好的龙头企业，如宁德时代。
        风险提示
        新能源车产销量不及预期，原材料价格波动，行业政策调整等。