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研究报告:银河期货-股指期货周报:沪指缩量下跌,供给消费持续收缩-181217

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-19 11:32:05
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 537 KB 分享者: zh****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场行情回顾
        沪指今日在2600点下方震荡整理,最终小幅收涨0.16%,收报2597.97点;创业板指走势偏弱,收盘下跌0.86%,失守1300点整数关口,收报1299.17点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场成交量萎缩,两市合计成交2382亿元,行业板块涨跌互现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        制造业投资连续8个月反弹,但未来受三重因素影响,大概率出现下行:一是价格回落导致利润增速支撑减弱;二是抢跑效应消失,前期由抢跑支撑的技术密集型制造业投资增速回落。三是宽信用效果仍然不彰,企业贷款依旧疲弱,预计制造业投资增速未来承压。
        消费依旧疲弱不振,生产出现回落。受个税调整影响,部分必选消费回暖,可选消费依旧疲弱,汽车与原油消费构成本月消费主要拖累。生产端,受出口大幅下行的影响,整体出现下行,但高端制造业以及基建、地产相关行业短期有支撑。
        总体来看,11月经济数据,从消费与生产端表现出经济下行压力不减。结合四季度政治局会议内容来看,继续不再提“去杠杆”和“房地产”问题,已经为后续政策调整提供弹性。未来在基建弱反弹、消费疲弱、贸易恶化的背景中,不确定性将集中于地产投资,未来房地产市场压力的变化,将是决定政策宽松节奏的核心指标。

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