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研究报告:方正中期期货-棕榈油日报-181220

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-20 09:52:16
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 杨莉娜
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 664 KB 分享者: cal****qi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        棕榈油震荡走升:马来西亚棕榈油继续走高,上半月出口下滑,不过预期产量下滑有所支持,预期未来印度的进口也可能会有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原油偏弱,美元震荡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美豆类偏强,出口预期有提振,有新增90万吨进口达成。美豆进口目前主要用于国储。国内油粕震荡反复,豆油领涨回升,低位成交转好,压榨下滑利润亏损,后续开机率可能有所回升,但12月到港依然较低,整体压榨量受限,库存压力料不会再过度增加,加上备货提振,豆油有所回升,只是这暂宜视为一个阶段性的改善。棕榈油受外盘传导的提振仍存在,有进一步反弹可能。近期棕榈油国内库存整理约在45万吨附近,如果按期到港易于后期累库存,预期12月超50万吨,目前尚不算特别明显。近期豆油库存仍在169万吨附近,有所下滑,小包装备货对于去库的拉动效果逐渐显现。棕榈油偏高的产地库存仍抑制上行的节奏,逐渐略有走强。
        操作策略:棕榈油震荡走升暂延续。豆棕油价差震荡反复。豆油库存略降,备货期表现逐渐转好,国内油脂需要库存回落脱离低位。原油端走势对棕榈油不利,后期注意生柴需求的对马棕油的实际提振。菜棕油价差震荡,棕榈油1-5价差继续负向走阔。
        

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