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研究报告:联讯证券-【每日复盘20181226】金稳会一周内三次发声呵护市场-181226

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-27 08:38:59
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 康崇利
研报出处: 联讯证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 538 KB 分享者: yua****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        核心观点:快速脱离前低区域,还是横盘运行均线下移消化阻力,这是股指不破前低的必然选择。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        今日市况:股指窄幅整理,特高压受利好消息刺激表现强势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        今日沪深股指及创业板指小幅低开后快速翻红上冲,在昨日高点区域受阻后逐波回落整理。沪指收于  2498.29,跌  0.26%,深成指收于  7289.55,跌  0.58%,创业板收于  1264.07,跌  0.74%,两市成交约  2313  亿元,成交量环比萎缩。
        盘面上,申万一级行业中红盘的板块有综合、电气设备、纺织服装、传媒、轻工制造、公用事业;领跌的板块有通信、非银金融、采掘、电子、食品饮料。主题投资中,通信板块连续三日强势表现,中富通连续涨停,东方通信冲击涨停。创投板块也延续了昨日的活跃,通产丽星成为新龙头品种。特高压概念成为亮点,受特高压首次向社会资本开放投资的消息刺激,概念股开盘大涨,通光线缆、国电南自、金利华电先后封板。农业农村部等多部委发文进一步促进奶业振兴,相关个股一度快速上涨。
        热点跟踪:一周内金稳会三次发声呵护市场。
        今日,央行网站上挂出《金融委办公室召开会议研究商业银行补充资本有关问题》。这已经是一周之内第三次金稳会发声了:
        1、20  日召开资本市场改革与发展座谈会,会上明确坚决落实市场化原则,减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法,积极培育中长期投资者,畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。
        2、21  日,金稳会又发文明确关于中央经济工作会议决定不减税不降费等不实。
        3、25  日,国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。
        永续债是没有明确到期时间或期限非常长(一般超过  30  年)的债券,其偿付顺序先于普通股和优先股,后于活期存款、一般债券和次级债券,用于补充银行的其他一级资本。从此次金稳会的重点看,根据  2012  年中国银监会颁布的《商业银行资本管理办法(试行)》及其过渡期的安排,到  2018  年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和  8.5%,其他银行在这个基础上分别少  1  个百分点,即  10.5%、8.5%和  7.5%。
        此时点银行补充资本充足率需要多渠道展开,除了优先股、可转债等各类债券融资工具外,发行永续债的好处是减少对资本市场的抽血,从而达到既能够补充银行资本金,又能够稳定资本市场,为银行指出了融资方向。同时也可以解读为,金稳会一周内第三次对资本市场给予的呵护。
        市场前瞻:是快速脱离前低区域,还是横盘运行均线下移消化阻力。
        流动性方面,央行公告,为稳定年末资金面,维护银行体系流动性合理充裕,今日以利率招标方式开展了  300  亿元逆回购操作。7  天、14  天期逆回购中标利率分别为  2.55%、2.70%,均与此前持平。央行逆回购操作持续缩量,且持续回笼资金或表明资金面并未明显收紧。
        今日市场的运行特征是缩量整固,没有承接昨日的强势继续上行,主要与年内仅剩两个交易日有关,很难组织起较大幅度的反攻。如果能够横盘整理通过时间换空间的运行方式,使得上方均线系统反压变为粘合支撑,对于后续的上行将更为有利。
        但从各板块指数近期走势分解去观察,大多处于均线系统下方运行,能够持续稳定市场的权重板块较少。上证  50  缩量运行,表明做多意愿不强,创业板指数今日调整幅度大于沪指,也表明超跌品种的抗压性还在释放中。从历史经验看,低点区域的市场情绪不太稳定,守住前低不破的难度也较大,快速摆脱底部区域的上涨是最容易得到市场认可的,而横盘运行消化阻力的难度是较大的,需要政策组合拳的不断涌现才能够保持市场情绪面的持股氛围。
        风险提示:投资有风险,入市需谨慎

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