投资要点
2018 年第13 批推广目录95 款车型:2019 年1 月,《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018 年第13 批)》相关车型及主要参数发布,共有48 家车企95 款车型入选。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】18 年第13 批推广目录中,新能源乘用车53款,占比55.79%;客车12 款,占比12.63%;专用车30 款,占比31.58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)纯电动车型有83 款,插电式混合动力车型有10 款,燃料电池车型2 款。低能量密度车型被淘汰,能量密度120wh/kg 以下的乘用车和115wh/kg以下的客车、专用车车型均被淘汰。
新能源乘用车:共有25 家车企,53 款车型入围,比亚迪(8 辆)、浙江豪情(7 辆)占比较多。纯电动车型43 款,插电式混合动力10 款。纯电动车型中,41 款车型能量密度大于等于140Wh/kg,占比达到95.34%,此外,有14 款车型能量密度达到160wh/kg,占比32.56%,高能量密度趋势显著。配套电池类型看,46 款车型配套三元锂电池,在乘用车中占比86.79%。
纯电动乘用车续航里程大多在300km 以上:我们统计了纯电动乘用车的续驶里程,共计43 款,没有车型续驶里程在150-200km(补贴1.5 万)和200-250km(补贴2.4 万),250-300km 为4 款(补贴3.4 万),占比9.3%;300-400km 为20 款(补贴4.5 万),占比为46.5%;400km 以上的为19 款(补贴5 万),占比44.2%,续航300km 以上车型占比达90.7%,高续航比例进一步提升。
新能源客车:共有8 家车企,12 款车型入围。纯电动车型11 款,燃料电池1 款。在纯电车型中,11 款车型能量密度高于135Wh/kg,占比达到100%,可获得1.1 倍补贴。配套电池类型看,11 款配套磷酸铁锂电池,在客车中占比达91.67%。
新能源专用车:总计20 家车企,30 款车型入围。18 年第13 批中专用车29 款为纯电动,其中,18 款车型能量密度在115-140 Wh/kg 之间,占比达到62.1%;11 款车型能量密度大于140 Wh/kg,占比达到37.9%;磷酸铁锂车型12 款(占比41.38%),三元锂离子7 款(占比24.14%),锰酸锂8 款(占比27.58%)。
电池供应商方面,宁德时代电池供应量仍居首位。采用宁德时代电池的乘用车有12 款,客车6 款,专用车5 款,总数依然最高,总共有23 款车型都是用的宁德时代的电池。另外有12 款乘用车及2 款专用车使用比亚迪电池,对应企业均为比亚迪汽车。
投资建议:继续看好电动车龙头行情!继续推荐电池龙头(宁德时代、比亚迪);锂电中游的优质龙头(新宙邦、璞泰来、当升科技、星源材质;杉杉股份、亿纬锂能、恩捷股份、天赐材料);核心零部件(汇川技术、宏发股份);优质上游资源钴和锂(华友钴业、天齐锂业)。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。