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交通银行研究报告:东吴证券-交通银行-601328-兼具安全边际与弹性,零售业务潜力未被充分认知-190109

股票名称: 交通银行 股票代码: 601328分享时间:2019-01-12 9:03:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马婷婷
研报出处: 东吴证券 研报页数: 31 页 推荐评级: 买入
研报大小: 2,046 KB 分享者: renfengying… 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    投资要点
    估值角度:低估值+高股息率。1)低估值:18PB仅0.69x,距历史最低估值仅不到7%的空间,对应隐含不良率高达13.50%,但实际不良贷款+关注类贷款占比仅4.09%,国有大行最低。当前估值已充分反映市场悲观预期,安全边际足;2)在A股被低估:18年H股涨幅最高(+11.8%),A...展开全文>>

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