◆事件：利尔化学2019年1月5日公告，利尔化学子公司广安利尔经全力整改，并经广安市安全生产监督管理局经济技术开发区分局复查同意，近日，广安利尔草铵膦生产线已恢复试生产工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆点评：1.安全环保是化工企业核心竞争力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司广安基地在安全事故后整改通过安监局复查，顺利复产，表明公司广安基地在安全环保方面得到政府机构的认同，广安基地业务逐渐步入正轨，基地年产10000吨草铵膦、1000吨氟环唑、1000吨丙炔氟草胺可转债募投项目有望逐渐贡献利润。
　　2.草铵膦延续高增长，有望推升公司业绩上行。受益于耐草铵膦转基因作物的推广、百草枯退出市场，草铵膦成为非选择性除草剂市场所关注的焦点，草铵膦市场迎来高增长。公司现有8000吨草铵膦产能，位居全球第二，广安基地10000吨/年草铵膦项目投产后，公司将成为全球草铵膦产能第一，销量进一步增长。
　　3.公司具备技术和工程化优势。公司通过自主研发，解决了草铵膦生产中重大工程化技术难题，广安基地采用自主技术，基于自主研发的甲烷三氯化磷法-Strecker反应工艺，已解决三氯化磷与甲烷合成甲基二氯化膦（MDP），成本较格氏反应法有明显降低，同时自动化程度有效提高，成本有望进一步降低，在国际市场竞争力进一步加强。
　　4.公司掌握氯代吡啶类农药核心技术，具备全球竞争力。公司氯代吡啶类农药技术水平国内领先，产销量国内第一。具体品种毕克草和毒莠定原药产销量居全国第一、全球第二。公司的氯代吡啶产业链在上游原材料、下游市场、生产工艺和科技创新上在国内具有绝对优势，具备全球竞争力。
　　◆盈利预测及投资建议
　　考虑到公司草铵膦、氟环唑和丙炔氟草胺成长性，我们维持之前盈利预测，对应18-20年公司净利润分别为6.13/7.38/9.04亿元，对应EPS为1.17/1.41/1.72元。维持目标价18.33元，对应公司2019年13倍PE，维持"买入"评级。
　　◆风险提示
　　精草铵膦技术进步风险、草铵膦价格跌幅过大风险、安全生产风险、环保风险、原材料价格波动风险、可转债募投项目未达预期的风险、汇率波动风险。