扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 投资策略

研究报告:国元证券-策略周报(2019年第1):冬季暖阳-190114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-15 16:37:49
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑旻
研报出处: 国元证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,509 KB 分享者: 郑建****c 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        报告要点:  
        市场持续回暖    
        2019年的第二个交易周,A股市场承接前一周涨势,活跃度不减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在央行降准、中美贸易摩擦缓和等因素影响下,市场信心提振、流动性趋于宽松,各主要指数均迎来上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中中小板指在主要指数中涨幅最高,深成指和沪深300指数涨幅次之,上证综指报收2553.83点涨幅1.55%,连续两周上涨。行业方面,5G、特高压板块的前期过度悲观预期得以修正,通信、电气设备、家用电器、电子版块领涨大盘。受益于"基建补短板"类项目批复超预期,建筑材料涨幅提升。在恢复市场信心的政策影响下,食品饮料和休闲服务等消费行业涨幅居前,而房地产、非银金融等行业则表现平平,涨幅居后。  
        从科创板推进看市场风格转变    
        元旦节后,稳增长地位提升、基础制度完善、总量宽松等利好政策下主题性机会不断。12日,证监会高层于23届中国资本市场论坛表示将尽快推动科创板和试点注册制落地,着力完善资本市场。随着科创板及注册制的临近,作为中央经济工作会议中布局重心,一方面反应出市场风格转换的触发时点正在到来,另一方显示出科创类型特别是具有"硬科技"的企业吸引力在不断提升。而科创板短期内带来的实质性冲击,对于整个资本市场及投资领域,除去新股定价和配售机制影响外,还将从增量市场开始改革公司上市机制,倒逼A股市场公司结构优化,进而触发A股市场的风格转变。  
        市场整体流动性环境较宽松    
        流动性环境中,从包括近期的下调金融机构存款准备金率操作看来,年后为缓解流动性压力,2018年年末至2019年年初的市场整体流动性环境较为宽松。但仍需注意到,资金面短期内的边际改善,更多是在降准和银行放款指标放开下的短期带动效应。长远来看,流动性的边际改善则是相对于年底极度紧张状态下的适度调整。而进入下周后,随着央行将连续通过逆回购到期实施资金净回笼,叠加公开市场净回笼的累积效应,资金面过度宽松的局面将逐步得到控制,资金利率持续下行不可持续,年初市场资金流动性宽松程度存在逐渐收敛的可能性。  
        春耕:战略布局    
        2019开年之后,短期内市场资金面整体宽松,但仍需注意到,随着公开市场净回笼的累积效应影响,流动性宽松程度存在逐渐收敛的可能性。因此,对于新年投资建议沿着流动性改善、政策推动、制度完善线索,顺应国家经济战略和产业升级趋势,能够激活资本市场活力,符合科技创新和政策鼓励方向的新兴科技型成长产业。投资上建议,结合近期市场中的主要热点板块,持续进行战略性布局策略。具体行业板块的选择上,关注近期政策辐射下科技板块,如5G、半导体、特高压等;同时与稳增长要求密切相关的,如通信、水电、环保、光伏领域。
          风险提示:海外不确定性风险,公司业绩不及预期风险等。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com