市场谨慎上行—徘徊中前行的姿态
近期A 股市场站稳2500 点一线后缓步盘升,市场活跃度相应提高,自年初中小市值一波上行之后,近5 个交易日,权重指数后起发力,形成跟随效应,从而使得指数在2500 点之上得到相应稳固。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业方面,近5 个交易日,白酒、家电、煤炭、建材涨幅居前,前期强势妖股形成高位震荡或小幅回落,而前期强势热点,军工、基建、券商、5G 处于稍歇状态,成交始终保持于3000 亿一线,市场运行较为健康,热点的前后顺序和梯度比较有序,但回暖的热度还较为有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
战略乐观——政策逆周期调控和相对收益率的吸引力
从基本面看,当前市场的主要关注点在于逆周期调控的节奏和力度,国家政策对冲宏观经济下行的时效与力度。另一方面,外围股市以及中国外部经贸环境的负面影响正在逐渐减弱。整体而言,近期国内政策端延续了去年年底政策兜底经济的风格,一系列利好政策正相继释放积极信号。基于目前政策全力维稳产生的托底效应,未来政策效应将逐步显现。
从估值看,近期债券市场较为火爆,长期而言,从当前位置看,A 股整体的预期收益率水平较高,相对于十年期国债收益率以及十年期AAA 级企业债到期收益率的水平也接近底部水平,对一般投资者及产业资本已经具有较高的吸引力。
长线资金咬定青山小口吃
开年不到两周,多只ETF 延续资金净流入趋势。其中,仅嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达沪深300ETF 等多只ETF 便合计吸金超过30 多亿。截至上周五,嘉实沪深300ETF 今年以来获得了6.29 亿份净申购,至62.33 亿份,总份额创下2015 年9 月以来新高。易方达沪深300ETF 获得了1.30 亿份净申购,至39.18 亿份,份额创下2015 年以来的新高。
南方中证500ETF 今年获得1.55 亿份净申购,至76.55 亿份。若以4.62 元的单位净值估算,该基金不到两周的时间获得了7.16 亿元的资金净流入,目前份额已创历史新高。