12  月行业增速明显回升
        2018  年12  月份澳门幸运博彩毛收入录得264.68  亿澳门元，同比增长16.6%，增速较11  月的8.5%有了明显的回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2018  年全年，澳门幸运博彩毛收入录得3028.5  亿澳门元，同比增长14%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这一增速较2017  年的19.1%有所下降。2018  年行业毛收入已恢复至2012  年的水平，但离2013-2014  年的峰值还存在约15%的差距。
        行业季度增速下行趋势有所缓解
        从季度数据来看，澳门博彩博彩毛收入自2016  年三季度开始恢复正增长，随后几个季度增速快速走高。2017  年二季度开始，连续四个季度保持在20%左右的高增长。2018  年二季度，增速小幅下滑至17.2%，三季度显著下滑至10.2%，四季度增速再次小幅下滑至8.9%。行业季度增速下行趋势有所缓解。
        预期欠佳压制行业二级市场表现
        虽然12  月行业增速出现明显回升，并且目前行业主要公司估值也不高，但数据发布后并未对主要品种的股价走势形成提振。出现这一情况，我们认为主要原因在于目前市场普遍对行业中短期增长预期不佳。
        就短期来看，由于较高的基数，以及春节因素，预计2019  年1  月份行业增速有可能将再次出现明显下滑。而就中期来看，国内经济下行预期有可能明显压制市场对于澳门博彩行业的增长预期。
        评级及投资建议
        如前所述，行业增长中短期预期欠佳是压制目前行业二级市场表现的主要原因。而偏悲观预期的缓解，可能还需要更多的向好数据来提振。当然，就长期来看，我们认为行业收入水平回升至2013-2014  年的高位并创新高将是大概率事件。因此，在目前主要公司估值水平相对较低的情况下，以长期投资的思路配置龙头公司将是较为适宜的。维持中性评级，并继续建议重点关注中场业务收入占比最高经营稳健程度最好的金沙中国（01928.HK）。
        风险提示
        内地收紧赴澳门政策，宏观经济超预期走弱。