投资要点
        公司近期股价走弱，或受苹果影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期公司股价有所走弱，我们认为是受到部分消息面的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年1月2日，苹果CEO库克宣布公司将新年第一季度的收入预期下调10%，下调原因为苹果手机在中国市场销售增速的放缓，以及发达国家手机市场的逐渐饱和。对此，公司表示，单一客户产品变化的影响只是阶段性，公司与客户合作的项目逐年增加，未来也会进一步加大新项目的合作以及加强对其他客户的业务覆盖，如5G天线、无线充电模组、5G基站天线振子等等，保持公司的可持续发展。此外，公司表示，北美大客户只是公司的其中一个重要客户，目前公司与其合作的新项目越来越多，陆续收到包括2019年以及部分2020年的新项目需求。
        前三季度业绩优秀。公司前三季度实现营收33.58亿，同比增加35.29%，实现归母净利润8.62亿，同比增加20.60%，实现扣非净利润8.44亿，同比增加36.21%，业绩增长较为迅速；前三季度毛利率39.03%，较去年同期增加1.63pct，盈利能力稳步提升；三费占比10.52%，与去年同期持平，费用控制良好。
        从移动天线向泛射频领域深度布局。公司是全国最大的手机天线厂商，已借助客户资源成功卡位平板天线和笔电天线，价值量实现提升；同时，围绕终端大客户需求，提供以射频技术为核心的一体化解决方案。通过收购亚力盛和艾利门特卡位射频连接器和射频隔离器件，产品结构实现从单一天线产品向泛射频领域的全方位布局，有效提升产品价值并增强客户粘性。
        滤波器：已开始量产供货。当前手机滤波器市场被美日垄断，国产化程度较低，潜在市场空间巨大，亟待国产替代。公司于17年6月增资德清华莹1.1亿元并获得19%股权，用于扩大SAW滤波器产能。截至目前，公司滤波器业务进展顺利，已开始量产并供货国内终端客户。随着5G时代到来，手机滤波器将实现量价齐升，业绩有望显著增厚。
        加码布局无线充电。手机无线充电是大势所趋，公司已有多年研究、提供无线充电技术的经验，能较好地针对不同机型提供定制化的一站式无线充电解决方案。5G时代手机耗电速度加快，无线充电或称为刚需，公司拟以不超过6亿元自有资金加大对无线充电设备等固定资产的投资，以满足客户日益增加的的订单需求。加码无线充电设备投资，有助于公司加大无线充电客户覆盖，持续扩大无线充电的业务规模，增强在无线充电领域的核心竞争力。
        盈利预测与投资建议。预计公司2018-2019  年EPS  分别为1.29  元、1.80元，对应PE  分别为16  倍和11  倍。维持“谨慎推荐”评级。
        风险提示：客户手机出货不及预期、无线充电项目扩产不如预期