1、申万宏源
亚洲出口竞争格局整体趋稳,越南马来西亚异军突起。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加工贸易在我国贸易方式中占据重要比重,构成我国出口的重要特征之一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)贬值是否越马两国出口高增的原因?并非如此。对于新兴市场出口高增的经济体,大家第一直觉往往是:该新兴货币是否刚刚经历大幅贬值,从而对出口形成促进?而从16年以来越南、马来西亚的汇率表现来看,可以说是相当稳健,贬值并非促进两国出口的主要原因。马国机电产品竞争力再度提升,越南工业化加速。与其他主要出口国相比,马来西亚机电产品的出口增速16年以来亦持续走高,显示其机电产品出口竞争力近年来有所提升,这一点或对我国相关产品形成一定竞争压力。越南则呈现出一种工业化、机械化加速的普遍特征。我国政策手段应聚焦提升制造业企业的创新研发能力,促进先进制造业发展,促进进一步的制造业产业升级,以应对更长时间内可能持续的亚洲竞争性出口国带来的挑战。
经济数据回顾:信贷债券传导逐步通畅,手机拖累中国出口。金融数据:12月新增信贷达1.08万亿,同比多增近5000亿大幅超预期。预计19年1季度社融存量增速有望企稳或小幅回升。进出口:12月出口同比(美元计价)-4.4%,较11月大幅回落9.8个百分点;进口同比(美元计价)-7.6%,回落超过10个百分点。
高频数据跟踪:生产较稳需求仍弱,工业品价格涨跌不一。
经济政策:发改委披露五大投资方向 小微企业普惠性减税。发改委披露今年投资发力五大方向。一是新基建如人工智能、工业互联网、物联网、5G等;二是城乡基建、脱贫攻坚;三是能源、交通、水利等;四是民生和公共服务;五是生态环保和灾害防治。财政部实施小微企业普惠性税收减免政策,扩大增值税和所得税减免范围和幅度。人社部提出采取一系列措施来稳定就业,多措并举促进养老保险制度可持续发展。商务部推动全方位对外开放,加快推动由商品和要素流动型开放向规则等制度型开放转变。