主要观点：
        短期来看，PVC生产企业维持高开工率，下游节前备货基本结束，厂家陆续放假，弱需求将持续一个月左右，社会库存加速累积，央行降准消息消化完毕，盘面走势回归基本面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期预计震荡走弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中期来看，贸易战仍存较大不确定性，出口预期仍然不乐观；内需方面，制造业PMI持续下滑，已跌破荣枯线，房地产数据走弱，PVC需求难有亮点，预计四季度整体呈现偏弱走势。
        主要矛盾：
        供应来看，截至1月18日，国内PVC装置整体开工负荷84.66%，环比增1.07%；其中电石法PVC开工率84.56%，环比增0.12%；乙烯法PVC开工率85.75%，环比增6.32%。宁波韩华已于14日恢复生产，电石法企业开工率稳定。社会库存在12月连续下滑后，本月持续回升，截至1月18日，华东及华南地区社会库存环比增加10%，同比低27.26%。
        利润来看，西北地区一体化企业双吨利润在2750元/吨左右，环比持平。华东电石到货价3225元/吨，环比持平，华东西北电石价差425元/吨，西北是电石主产地，10月份以后电石产量增加，电石价格持续下跌，目前已进入稳定阶段。华东外采电石企业双吨利润环比下降70元/吨，目前在1600元/吨附近。进口乙烯价格上涨80，至956美元/吨，略低于均值水平，受此影响华东乙烯法企业利润环比下降400元/吨，双吨利润目前在2300元/吨。不同路径PVC生产企业综合利润不错，成本目前不是影响行情的主要因素。
        需求方面，下游厂家节前备货基本完成，开工高位回落，样本库存为年内偏高水平。1月中旬之后，下游厂家陆续停工放假，弱需求将持续一个月左右。
        风险因素：1、新增产能受电石产能、政策限制，投产进度不及预期；2、冬季环保及运力紧张引发电石短缺；3、安全排查下，PVC生产企业降低开工负荷；4、宏观系统性下跌风险。