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研究报告:国投安信期货-原油、沥青早报-190125

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-25 10:46:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑若金
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,201 KB 分享者: 280****82 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【策略观点】
        观点概述:原油整体震荡偏强,沥青期货偏强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        驱动力:隔夜国际油价继续震荡小幅上涨,虽然EIA发出利空报告,但是委内瑞拉局势还是推升了油价。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)EIA数据显示,美国原油库存和汽油库存都大幅增加,特别是汽油库存,汽油需求低迷、裂解价差持续走弱。不过,美国宣传后期可能会加大对委内瑞拉原油出口的制裁,市场担忧地缘政治可能会对未来供应产生冲击。可能是担忧委内瑞拉出口的限制,EIA数据显示,近期美国提高了从加拿大进口原油的数量,这也是隔夜美国原油库存数据大幅增加的主要原因之一。从盘面来看,Brent前期成交密集区上沿的阻力位依然存在,短期盘面供应偏多VS需求偏空的博弈依然存在,短期Brent波动区间或将在58-62美元区间。不过,整体而言,一季度多数时间内,原油都将维持震荡偏强的态势,中长期投资者继续持多。
        沥青方面,南方地区,华东、华南、西南等地项目赶工收尾,需求较好,且中石化部分炼厂沥青停产及间歇生产,华东及华南沥青资源紧张。北方地区,受炼厂库存低位利好,加上一定的备货需求。因此,整体沥青现货坚挺。此外,委内瑞拉局势再次让市场担忧未来马瑞的供应问题。不过,随着春节来临,赶工收尾带来的需求将逐渐结束,节后需求可能没有延续性。短期需求叠加事件驱动,当前沥青依然维持偏强格局,但节前控制仓位为主,前期获利多头依然可以考虑减持,套利交易者可以考虑买近抛远的策略。
        操作建议:原油多头持有;沥青多头减持、买近抛远。
        

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