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研究报告:瑞达期货-棕榈油日评:预期产量下滑,棕榈保持涨势-190125

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-25 16:52:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 50 KB 分享者: li****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        外盘走势:马来西亚BMD毛棕榈油期货周四触及近五个月来最高位水平,因预期产量下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】BMD指标4月毛棕榈油期货合约收高0.6%,报每吨2,297马币,为连续第五个交易日走升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日内稍早,该合约一度触及每吨2,298马币,为2018年9月5日以来最高位水平。成交量为19,894手,每手为25吨。
        盘面走势:P1905合约小幅走高,最高报4786,最低报4754,收盘报4778,较上一交易日+0.17%;成交量333684手;持仓量470104手,+118;基差-148,+2;P5-9月价差-40,-4。
        消息:1、印尼贸易部称,预计该国政府今年2月料维持棕榈油出口零关税政策不变。2、船运调查机构ITS周五公布的数据显示,马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为1203512吨,较12月1-25日出口的1015601吨增加18.5%。根据独立检验公司AmSpecAgri  Malaysia周五公布的数据,马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为1213277吨,较上月同期的973561吨增加24.6%。
        市场报价:江苏张家港报价,24度棕榈油4680元/吨(+0);天津贸易商报价,24度棕榈油4680元/吨(+10);广东东莞地区贸易商报价,24度棕榈油4630元/吨(+0)。
        仓单库存:仓单0吨,+0吨,社会库存:1月24日53.2万吨,+0,处于历史同期偏低水平,但2019年1月份库存整体趋于回升。
        主力持仓:棕榈油1905合约前20名多头162829,+4870,空头178042,+776,净空持仓15213,-4094,连续三个交易日多头增幅超过空头,促使净空持仓连续四个交易日减少,显示资金做多意愿增强。(单位:手)
        总结:由于1-2月主产国产量大概率维稳或减少,且马棕出口数据环比增长,印度关税下降促进采购需求,后期主产国库存压力有望得到缓解,国内油脂库存减少,预计短期维持震荡偏强运行,不过需警惕中美贸易政策以及原油市场等风险因素。中期而言,棕榈油主产国库存处于历史高位,且当前全球大豆供应宽松预期依在,国内油脂上方空间受到抑制。技术上,P1905合约继续走高,短期面临4800关口压力,可能出现调整,但技术指标向好,保持偏多思维,建议多单谨慎持有,止盈4740元/吨。
        

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