事件  
        2019年1月底，北京市推出新一轮为期3年的节能减排促消费政策，于2月1日正式实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        1）  补贴对象较上轮所有扩大：本市户籍人员、驻京部队现役军人和现役武警、持有有效《北京市工作居住证》或《北京市工作居住确认单》的非本市户籍人员、持有有效《北京市居住证》或《北京市居住登记卡》的非本市户籍人员和本市公安机关认可的其他享受本市户籍同等待遇人员等五类人员。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        2）  补贴产品范围较上轮有所扩大：本轮政策商品类别在上一轮政策规定的电视机、电冰箱、洗衣机、空调、热水器、微波炉、吸油烟机、家用燃气灶、坐便器、淋浴器、空气净化器、自行车等12类基础上增加了电饭锅、家用电磁灶和家用电风扇等3类商品，共15类。  
        3）  补贴力度与上轮基本一致：商品补贴按照能效等级或类别不同，补贴标准从8%-20%不等。一级能效标识的家电补贴标准为商品销售价格的13%，二级的补贴标准为8%；坐便器、淋浴器的补贴标准为20%；空气净化器和自行车的补贴标准为10%。所有补贴产品的最高补贴限额均为800元。    
        简评  
        从力度上看，本轮北京市节能补贴政策的覆盖品类和人群较2015年均有所扩大，政策出台超过市场预期。从北京市商务局2016及2017年公布数据看，年度财政补贴金额约10亿元级别，根据补贴比例拉动销售金额杠杆倍数大约在5-10倍，年度拉动商品销售量约在200-300万台量级。根据产业在线数据，2016年一级及二级能效空调占比合计约占20%以上，龙头企业更具备产品结构上的优势，同时产业链上如三花智控等零部件企业受益于高能效产品占比提升。  
        风险提示：国家政策不确定性，宏观经济波动风险，房地产市场波动风险等