本周流动性周报主要结论如下:
年初以来北上资金配置A 股情况一览:分板块来看,创业板超配比例在今年初有所提高,由-3.78%提升至-3.65%;主板超配比例自年初的5.67%小幅降至5.63%,中小板超低配比例则下降较为明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据MSCI 公告,2019 年5 月起,将把符合条件的创业板标的纳入其中,可以预见,届时创业板配置比例有望进一步提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分大类板块看,可选消费、中游制造、大金融是年初以来北上资金增持市值最高的板块,也是超配比例明显提升的板块;中游工业服务板块则被明显调仓减持。分行业来看,年初以来北上资金增持市值最多的行业为家用电器、食品饮料、银行、电气设备和机械设备;减持市值最多的行业包括医药生物、交通运输、休闲服务、公用事业和汽车。
央行暂停逆回购操作,首操作TMLF 2575 亿元,短期利率下行:上周央行未进行逆回购,到期逆回购7700 亿元,净回笼7700 亿元。1 月至今累计净回笼3400 亿元,12 月累计逆回购净投放8400 亿元。上周央行首操作TMLF2575 亿元,无MLF 到期。从数据上看,上周SHIBOR(3 个月)收于2.902%,下降1.60BP;银行间同业拆借(1 天/7 天)收于2.41%/3.06%,分别变动18/2BP;银行间质押式回购利率(1 天/7 天)收于2.40%/2.60%,分别变动18/6BP;AAA+同业存单到期收益率(1 个月/3 个月/6 个月)收于2.60%/2.79%/2.90%,分别变动2BP/5BP/15BP。上周3A 企业债到期收益率(3 年/5年/7 年)收于3.50%/3.86%/4.13%,较前一周分别变动6.50/3.90/3.67BP。上周中短票据到期收益率(1 年/3 年/5 年) 收于3.24%/3.55%/3.87% , 较前一周分别变动-3.32/4.03/4.74BP。上周长三角票据直贴利率收于2.95%,较前一周上升5BP。上周末国债到期收益率(1 年/5 年/10 年)为2.41%/2.95%/3.15%,较前一周分别变动0.87/5.17/5.38BP。
上周核发2 家IPO,基金发行量下降:上周证监会核准2 家IPO 批文,未公布募集金额;上上周证监会核准2 家IPO 批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有7只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计17.18 亿份;上上周发行份额为19.63 亿份。
产业资本净增持0.98 亿,北上资金流入缩减:上周产业资本增持17.91 亿元,减持16.92 亿元,净增持0.98 亿元;上上周产业资本增持17.70 亿元,减持19.52 亿元,净减持1.82 亿元。上周沪股通流入资金47.56 亿,深股通流入资金48.25 亿,合计流入95.82 亿;上上周沪股通流入资金103.62 亿,深股通流入资金66.68 亿,合计流入170.3 亿。
市场活跃度方面:上周融资融券余额为7420.54 亿,占A 股流通市值2.00%;上上周融资融券余额为7474.44 亿,占A 股流通市值2.02%。上周全A 成交额1.43 万亿,日均2864.93 亿,截至1 月25 日,融资买入额占比7.4%;上上周全A 成交额1.52 万亿,日均3035.72 亿,截至1 月18 日,融资买入额占比7.3%。
其他我们重点关注的指标里:截至1 月27 日,1 月份股权融资规模933.25 亿元,其中首发106.20 亿元,增发757.44 亿元;12 月份股权融资规模915.60 亿元,其中首发28.44 亿元,增发658.58 亿元。截至2018 年1 月27 日,1 月并购重组计划上市5家(其中通过4 家,未通过1 家),通过率80%;2018 年12 月并购重组计划上市21家(其中通过17 家,未通过4 家),通过率80.95%。
风险提示:金融监管偏紧,海外不确定性升级。