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我们对于2019年全年的经济走势判是”L”型筑底,也就意味着2019年上半年GDP增速仍将会有一个明显的回落过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中外部需求方面值得注意,在12月进出口数据大幅低于预期,2018年下半年以来的“出口抢跑”效应已经明显减弱,外部需求萎靡对GDP的拖累,将在2019年上半年将集中显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外从宽货币到宽信用的传导还需要时间等待,2019年上半年金融数据大概率是底部确认。虽然2019年开年以来央行降准、TMLF操作以及推出CBS支持银行永续债的发行,有助于缓解系统性重要银行一级资本充足率的压力,一定程度上是在支持市场由宽货币走向宽信用。不过以目前情况来看,央行各种操作手段仍就停留在为商业银行疏困,至于银行流动性的释放还需要看银行未来一阶段风险偏好能否抬升,落到金融指标上也就是M1和社融口径下信贷能否出现持续的改善。
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昨日主题:上证50领涨,商誉爆雷公司大面积跌停
1)保险:新华保险、中国太保领涨,催化剂:统计显示,2018年,保险业原保险保费收入38016.62亿元,同比增长3.92%。其中,寿险业务全年未能改变负增长的局面,寿险业务原保险保费收入20722.86亿元,同比下降3.41%。产险业务原保险保费收入10770.08亿元,同比增长9.51%。健康险、意外险继续保持了快速增长的势头,健康险业务原保险保费收入5448.13亿元,同比增长24.12%;意外险业务原保险保费收入1075.55亿元,同比增长19.33%。
2)上证50:新华保险、建设银行领涨,催化剂:近日A股中小创商誉减值大额计提爆发,业绩雷持续引爆,与此对比上证50蓝筹股业绩较为稳健,防御性凸显。
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深南电路(002916): 上调业绩增速,受益5G大发展
主要逻辑和观点:受益5G大发展,公司业绩增速明显,通信PCB板及南通新厂爬坡超预期,同时IC封装载板卡位优势明显,无锡IC载板逐步释放产能, 有望增大公司业绩弹性。建议投资者加以关注。
风险提示:宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。