核心观点
        行情回顾：节前一周大盘呈上行走势，全周沪深300  指数上涨1.98%，创业板指数上涨0.46%，纺织服装行业全周下跌2.27%，表现弱于沪深300  和创业板指数，其中纺织制造板块和品牌服饰板块分别下跌2.13%和2.37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，大市值白马股表现相对更活跃，我们覆盖的南极电商、森马服饰、跨境通、伟星股份、上海家化等取得了正收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外要闻：（1）上市以来Sandro  母公司SMCP  季度销售增速首次跌至个位数，CEO  强调中国内地依旧强劲。（2）香港12  月零售业增长创18  个月新低。（3）H&M  利润连跌三年，中国销售四季度大涨24%成为第四大市场。（4）SalvatoreFerragamo  全年销售下跌1.7%。
        A  股行业与公司重要信息：（1）富安娜：预计2018  年收入与盈利分别同比增长11.55%与7.92%；公司实际控制人林国芳先生提议向全体股东每10  股派发现金红利5  元。（2）拉夏贝尔：预计2018  年归属于上市公司股东的净利润同比同比下降约91.98%，预计归属于上市公司股东的扣非净利润同比下降约109.21%。（3）美邦服饰：公司拟向不超过10  名特定对象发行股票，募集资金总额不超过15  亿元，发行数量不超过本次非公开发行前公司总股本的  20%。（4）太平鸟：2018年度预计实现归属于上市公司股东净利润5.6亿元左右，同比增长23%左右，预计归属于上市公司股东的扣非后净利润为3.9  亿元左右，同比增长11%左右。（5）安正时尚：公司董事长郑安政先生提议以集中竞价交易方式回购A  股股份，回购资金总额不低于币  4000  万元，不高于  8000  万元。（6）雅戈尔：预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长约1134.72%。（7）健盛集团：预计2018  年度归属上市公司股东的净利润同比增加50%到90%，归属上市公司股东扣非后净利润同比增加90%到130%。
        本周建议板块组合：森马服饰、海澜之家、老凤祥和歌力思。上周组合表现：森马服饰7%、海澜之家0%、老凤祥1%、歌力思-1%。
        投资建议与投资标的
        节前一周市场密集披露了18  年业绩修正预告及快报，从纺织服装板块已披露的部分公司业绩预告来看，龙头公司18  年四季度收入增速继续放缓，期间费用支出的增加在一定程度上拖累了盈利增速，这也符合市场之前对四季度的谨慎预期；另一方面过去几年行业频繁的外延投资并购所带来的商誉减值的计提，对部分上市公司18  年盈利也带来较大的影响。3  月行业即将进入年报与一季报集中披露期，板块预计将继续消化盈利增速放缓的影响，到今年下半年，随着18  年高业绩基数的消化，各家盈利预期的逐步明朗以及企业针对当前宏观环境下的经营战略调整到位，叠加稳定的ROE  与长期现金分红预期，我们认为部分龙头公司有望率先吸引中长线资金的青睐，走出底部区域。近阶段我们相对更看好回购与增持积极、预期现金分红较高的白马龙头，如海澜之家(600398，买入)、森马服饰(002563，买入)、歌力思(603808，买入)与九牧王(601566，增持)，建议关注比音勒芬(002832，未评级)、地素时尚(603587，未评级)等，在经济减速背景下，品类方面建议关注更偏大众、更聚焦低线市场的部分日用消费品公司，如珀莱雅(603605，未评级)、水星家纺(603365，增持)、南极电商(002127，增持)等。另外继续看好财务质地优良、增长稳健且国企改革有望加速的老凤祥(600612，买入)。
        风险提示
        行业投资风险主要来自于国内零售终端短期的压力、棉价和人民币汇率波动等。