1、 本周行业观点:建议关注医疗服务/器械/流通等非药细分行业龙头企业
政策方面:
(1)1 月30 日,国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会,国务院办公厅印发《关于加强三级公立医院绩效考核工作》,与2015 年《关于加强公立医院卫生机构绩效评价的指导意见》相比,三级公立医院改革将会属地化管理,即各省份按照属地化管理原则,结合经济社会发展水平,对不同类别医疗机构设置不同指标和权重,提升考核的针对性和精准度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从指标性质来看,直接和药品相关的指标均为定量指标,主要集中在医疗质量和运营效率部分,其中抗菌药物使用强度是原有的指标;点评处方占处方总数的比例、国家组织药品集中采购中标药品使用比例、辅助用药收入占比、门诊次均药品费用增幅和住院次均药品费用增幅为新增指标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,三级公立医院绩效考核指标取消了2015 年的“医保目录外药品占比”和“药占比”,意味着药品使用不再是简单粗暴的“一刀切”。从考核指标来看,三级公立医院未来要多使用基本药物和国家组织药品集中采购中标药品、少使用辅助用药;总的用药增幅有所限制,考核的指标更细化和导向化。
2、建议投资受到医保控费、带量采购影响小的细分市场龙头企业。预计2019 年医药行业受到政策的干较大,投资建议回避受到医保控费、带量采购影响较大的细分市场及公司,寻找对医保依赖性较弱的子行业及政策鼓励行业:1、市场基本不受医保报销限制、同时终端需求旺盛的药品子行业,比如血液制品和疫苗;2、受益于创新药研发市场扩容的CRO、CMO等服务型机构;3、拥有较高市场份额、定价话语权强的原料药龙头企业;4、创新医疗器械企业;5、大型连锁药店龙头企业。
3、风险提示:医药行业政策风险、药品降价风险、药品研发进度不及预期风险、行业事件风险。
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